盘面分析：回调有利于大盘后市走势

　　杭州新希望

　　在经过一段时间的整理之后，大盘周五终于久盘后快速下挫。股指在早市略有低开后一路震荡下行，盘中基本没有抵抗的迹象，个股也处于普跌的状态之中。从这种快速下挫的走势来看，下周大盘仍有低开甚至惯性下挫的可能。但是总体上说，在大盘下方支持未破之前，这种回调其实是有利于大盘后市走势的。

　　据证券日报消息，权威人士透露，已通过中国人民银行批准从事QFII境内证券托管业务的9家中外资商业银行，将于下周获得中国证监会会同国家外管局悉数批准。同时，包括德意志银行、美国高盛、瑞银华宝、野村证券在内的境外机构都已经提交了较为详细完备的QFII预申请，相关工作正在积极有序地进行。从这一点来看对股市无疑是一大利好。不过一方面QFII最快也要到下月才能推出，远水似乎难以解救近火；另一方面国内股市近两年行情不力、缺乏赚钱效应相应也降低了对QFII资金的吸引力。

　　正是如此，QFII的政策面消息对目前股市应该说影响不大。而个股目前走势过于乏力也难以支持大盘持续走高，个股行情缺乏持续性一直是近期大盘行情的弱点所在。尤其是周五大盘狂挫之余，个股更是处于一路普跌的地步。但不管如何，后市大盘的走强仍需要龙头个股的支持，在这一方面，前期曾领涨的强势个股明显更具有一定的号召力。值得注意的是，近一段时间的龙头个股的往往有着上攻、休整和再上攻的波动特点，这其实也是另一种个股持续性表现。因此，对于前期的部分龙头股和一些机构重仓个股。这些龙头个股在领涨后经过一定时间的整理有望再度启动，形成新的攻势。当然，这也是在大盘没有明显破位情况下的主导策略，毕竟龙头个股的波动是一种与大盘相辅相成的行情。

　　大盘当日下挫最主要的原因是上方面临的压力在连续多日的整理后难以消化，最终股指选择了回调。一方面，125日均线及下方的1500点位曾是大盘的强阻力地带，而1500点至1550点一带区域是前期的密集成交区，股指在该区域曾整理过较长时间。这些压力在大盘经历多日的震荡整理之后仍难以突破；另一方面，大盘快速下挫，下周一旦低开或者继续惯性下行则势必下探到前期低点1455点带位置，这一位置对股指可能形成较强的支持。而中短期均线目前呈现出一种稳步上行的走势，对大盘将形成有效的支撑。值得一提的是，30日均线与前期低点支持将形成交汇，从而形成的支持更引人注目。何况在回调之后目前如KDJ值等技术指标均快速回调，为大盘后市的恢复打开了空间。值得注意的是，大盘近段时间与前期相比在走势似乎有本质上的变化。一般而言，熊市中股指超买即回调，而超卖则不一定回升。而我们的A股市场从2001年年中下挫以来就在印证这一规律，一旦大盘超买则必然发生回调，即使有政策面利好支持的每一波大反弹也逃离不了这一现象。但是，从今年以来的行情似乎有悖于这一规律。从今年以来，虽然在政策面没有任何明确的消息出现，但大盘却一直在技术指标高位震荡整理，甚至出现了熊市以来少有的技术指标顶背离现象。从这些方面来看，在上文所提到的支持未被击穿的情况下，短线的回调应该有利于大盘的后市走势。