两市大盘经过连续五周的反弹，股指由急涨到冲高乏力受阻后，本周大盘出现了明显的横盘震荡下行整理的走势，沪综指1500点的整数关口再度失守，股指也重新回到半年线的下方运行。由于扩容压力的加大及两市大部分个股经过前期的大幅反弹后技术指标严重超买继续制约大盘的反抽，个股也由于在前期轮番走强后短期内普遍缺乏做多动力，下周大盘继续回调的压力仍然较大。
首先，从资金面上看，继上周央行一改前期连续7周的逆回购向放市场投放资金后本周继续采取回拢资金的操作方式，并且数量达到260亿，对市场资金面无疑构成较大压力，制约大盘上行空间。但从本周市场的扩容情况看，扩容速度明显加快也从一定程度上对本已捉禁见肘的二级市场资金面构成稀释作用。特别是周五公布民生银行将发行40亿可转债是导致大盘破位下行的主要原因，短期内由于大盘在冲高未果情况下投资者普遍表现得比较谨慎，也就决定了大盘缺乏持续的做多动力。
其次，从个股的运作周期看，本轮大盘从1311点反弹以来以中信证券、中国联通为首的低价大盘股和以上海科技、南京熊猫为代表的短信概念股是股指反弹的急先锋和主力军，成为市场的主线。其后诸如ST板块、两市的本地股及科技股和节后的所谓战争概念股也不甘示弱都有尚佳的表现，大部分的板块和个股基本上都轮番表演过，本周下半周涨幅巨前的基本上都是前期走势相对滞后个股的补涨实质上已经说明大盘本轮反弹的第一波已经结束。基于投资者在经过前期许多个股都有可观涨幅小有赢利后都不愿意接受这个现实，而是信心十足但不采取行动，导致大盘再次冲高受阻选择了向下突破。
最后，从技术上看，大盘从1月6日1311点反弹以来，沪综指累计涨幅已经超过200点，相对幅度也超过15%，在本次大盘的连续反弹过程中由于根本就没有一次象样的回调，大部分都是以盘中即时回调的方式样展开，所以主力机构进行震荡换手洗盘并不充分，这也就决定了短线大盘继续有回调进行蓄势的要求。同时，本周沪综指虽然曾一度突破半年线的压力，但从深成指和其它综合指数及成分指数都一直沿着半年线下行的情况看，沪综指的突破属于假突破的可能性较大，下周大盘仍有回调的压力。不过大盘的下行空间也不会很大，20日均线1451点、10周均线1436点和5月均线1455点附近都会有抵抗，但最终可能会在1435点附近获得强力支撑。在这个过程中投资者不妨密切关注前期引领大盘上行的低价大盘股和短信概念股的走势，因为该类个股在经过充分的震荡蓄势后后市有望再度成为领涨大盘的核试品种。
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