主持人：张静
嘉宾：穆新军(宏源证券)；韦海生(广发证券)；黄侃(海顺咨询)
主持人：本周四，沪深股指总体维持震荡盘整格局。两市综指前市均小幅高开，全日基本围绕开盘点位附近展开窄幅整理。终盘两市均以小阴线报收，成交量能没有明显变化。
近期大盘一直围绕1500点小幅震荡，上下两难。您认为这种走势近期会否改变？
宏源证券穆新军：经过近期的强势整理后，两市大盘再次做出了上攻的姿态。但我们认为，1500点的价值中枢从短线看还不会有太大的变动，以1450点为箱底和1550点为箱顶的箱体震荡格局更不会发生实质性的改变。
从时间上看，大盘在1500点左右已经运行了十几个交易日。但是，仅靠这十几个交易日的运行，就想使大盘选择一个突破方向在目前看还是比较困难的。我们都知道，目前有许多套牢筹码都是在1550点以上，在此解套的压力就会比较大。因为，该点位附近在近几年累积着巨量的套牢盘，这是一个实质性的筹码压力区。尤其是去年的6·２4行情中，有许多做多的筹码更是套牢在1550点之上。这就对大盘的进一步上行构成了压力。
从另外一个角度看，自年前开始，大盘就已经出现较大幅度的上涨。一些抄底的资金获利较为丰厚，这必然会存在一个较大的获利回吐压力。在解套盘和获利盘的双重作用下，这一区域的压力就越发明显。而以目前的成交量水平来看，如果不放巨量就很难突破该区域的压制，大盘进一步向上突破的可能性就较小。但是，随着震荡格局的延续，市场的总体持股成本又在不断上升，这样，支撑和压力同时存在。在多空双方力量并没有一个实质性改变之前，这种震荡格局还会继续，以时间来换空间的可能性较大。
再看目前的市场主流板块，本轮行情市场主力启动了低价大盘股板块，主力资金也多集中于这一板块。从板块的整体特点看，这一板块再次上攻的难度已经明显增大，这从中国联通的走势中就可以看出。由于主力明显缺少信心，在其它板块不能随之启动的情况下，它们在前期创出的高点位置就可能是近期行情的顶部位置，也就是在1550点附近。而随着它们的逐渐下滑，有些低价大盘股的股价已经接近主力的成本区，这必然又会存在一定的支撑力度。可以说，低价大盘股的运行实质上就是大盘运行的一个缩影，只要是大盘股不发生实质性的方向选择，那么，大盘还会继续在这100个点的空间内不断上下震荡整理。
主持人：韦先生似乎另有见解。
广发证券韦海生：我认为，目前就空方而言，市场的恐惧依旧集中于前期大幅炒高板块潜在的回调压力上，其中尤以上海科技为首的短信概念股，以及以ST春都为首的退市概念一族为甚。
从走势上而言，上述板块在高位持续缩量已表明主力无心恋战，后市逐步调整甚至盘落基本成为定势。但考虑到板块个股数量相对较小，故此，即使真的跌下来，对大盘的实质拖累效应较为有限；即使从其对市场人气上的影响出发，在经过连续的板块轮换行情后，市场对上述板块的心理依赖作用已日益淡化。
作为技术面因素的补充，消息面的扩容压力也是空方的潜在得力筹码，但这只能结合后市发行情况再行判断其作用力大小。
对比之下，多方似乎更具优势。
首先，从近期行情发展而言，板块轮换补涨行情是指数盘升的关键支撑因素所在。换言之，多方最直接的筹码就在于后市究竟还有多少具备轮换潜力的板块。从近期轮换行情如网络、大盘股等板块的技术特征看，其普遍具备良好的平台修整，且出现缩量后再悄然放量的活跃信号。这正是上述板块的拉升中的关键因素所在，实际上这也符合了传统补涨行情中的技术支持要素。有鉴于此，我们大略翻看一下两市大盘，仍可发现，目前处于平台形态的板块并不匮乏，如以深发展为首的金融板块、沪市本地股板块、次新股板块等，多方“子弹”仍较充裕。
其次，从多方主力脉络而言，其在成功化解空头两次(2月10日与17日)明显的进攻后，终于使形态化险为夷。有鉴于此，在此格局下其轻易放弃的可能性不大，反倒极有可能顺势再次借助板块轮换手法，启动上述平台板块拉升，再次推动指数上行。这样，只要把盘局打破，市场跟风基调往往向其倾斜。那么在宽松的市场环境下，主力再借势暗自逢高出局更为从容。
鉴于空头势力目前并不强大，而多方又有再度冲击的筹码与动力，后市大盘盘升突破的可能性还是很大。
主持人：我们注意到，近期盘中不乏热点，但是热点转换频繁、难以把握，大多数投资者采取观望的操作策略，对于那些不甘寂寞的投资者，您有什么建议吗？
海顺咨询黄侃：从操作策略看，除非政策面发生了根本性的变化，否则，这种上有1550点压力，下有1450点支撑的格局应该不会轻易改变。因此，投资者应采取积极性的操作策略。也就是说，不必过多考虑大盘的涨跌情况，要选择一些技术图形已经走好，短期均线系统形成支撑的个股。同时，可以适当控制止赢位，一般定为7%左右，个股获利后可以再选择新的合适品种进行建仓，以一种相对积极的短线炒作方式来获得较高的投资收益。
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