申银万国 张少华
新股、次新股向来是大资金、新增资金囤积的市场，在过去的几年中往往走出较其他板块活跃的行情，赚钱效应也较其他板块明显，是中小投资者重点关注的对象。那么，2002年以来上市的次新股表现如何呢？笔者对此简单地进行了分析。
统计表明，大多数新股、次新股基本都随着大盘出现了较长时间的调整。到目前为止，股价高于上市首日收盘价的仅仅19家，占总体77家新股的25%，而涨幅超过10%的仅仅5家，他们是中信证券、中海发展、皖通高速、江西铜业、国药股份，其中中信证券以涨幅37%名列榜首。而随大盘出现调整的个股则占绝大多数，调整超过10%的个股有44家之多，远远超过50%，最大的跌幅超过30%。调整幅度居前的大多是开盘定位较高的小盘股。对于这批新股来说，调整不可谓不彻底。而且大多数新股走势都和大盘雷同，随着大盘创新低而创出了上市以来的新低。如果大盘在去年改变了前期单边下行的态势而出现箱体整理格局，市场重心有所上移，那么在调整充分的新股、次新股板块之中，机会也是相当可观的。
从基本面看，由于证监会加强了对上市公司的监管，因此2002年以来上市的这些次新股公司的“泡沫”成分较少，存在着较大的价值挖掘潜力。统计显示，这批上市公司的质量相对较高。此外，今年场外主流资金也相对较为谨慎，故在这批个股上套牢盘较少，具备向上大幅拉高吸引人气的条件。特别是这批个股数量较多，容易形成板块拉动效应，同时高“含金量”的小盘股较多，在目前的市场条件下其股本扩张能力较强，是最可取、最有效的公司成长途径。
由于本轮行情除了一些低价大盘新股表现不错之外，大多数10元以上的次新股总是难有大成交量的配合，因此一直表现不佳。不像以往中级行情中，次新股经常能够领先成为市场的主要热点板块。但由于大部分的次新股都多多少少会有主力资金参与其中，相差的只不过是介入程度的深浅，这就注定大多数次新股的股性会是相对活跃的。目前次新股整体蓄势已经越来越充分，一旦有龙头品种出现，将能够积极推动次新股行情的展开。
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