川财证券 刘杰
昨日大盘窄幅震荡，多方启动了钢铁板块以期带动人气，但收效甚微。那么,以多方大军能否抵挡空头的进攻呢?
从浪形上看，目前股指运行在大C浪之中。C浪分为5小浪，以沪指为例，1748点到131
1点是小1浪下跌，共跌去436点，1311点到1519点为反弹的小2浪，上涨208点，接近小1浪的50%。接下来走出小3浪的可能性很大，且小3浪与大C浪的方向一致，正常情况下它会创出新低，即跌破1311点。我个人认为，这种概率偏大。当然指数不会一落千丈，而可能选择缓慢下跌的走势。一旦创下了新低，大C浪的威力将会显现无疑。不过，有一种情况可以避免，那就是这次我们认定的小3浪以横盘或者极低的斜率下跌，时间延迟到年度中期。届时，从时间周期角度看，4年一个轮回的股市将开始另外一个周期，股市失去了下跌的理由，难以再次往下探底。这样，沪指将在1311点之上止跌企稳，使大盘形成大双底的局面，并可能开始新的牛市。不过，无论怎样数浪，短期内大盘都将展开调整行情。
从K线形态看，昨日的下跌中阴线与2月12日的上升中阳线之间夹住了小阴线和小阳线各一条。将这小阴线和小阳线合并就成了高位十字星，它的两边分别是阳线和阴线，是典型的“酒井战法”中的黄昏之星。从中期看，我们发现从2002年11月29日到现在，大盘K线已经再次形成了一个扩散三角形即喇叭型的雏形：2002年11月29日高点在1450点，1月17日高点上移到1492点，2月13日高点是1519点；11月27日的低点在1353点，今年1月6日的低点下移到1311点。高点不断上移，低点不断下移，是一个喇叭形态的雏形。如果在两个交易日内无法冲破前次高点并转而回落，就基本确定喇叭形态成立，所以现在应该警惕这种情况。这种形态在2002年10月14日至11月8日出现过，它导致沪指大盘从1573点跌至1311点，跌了260多点，跌幅达到16%以上。
由于两个喇叭形态规模明显不同：一是形成形态的时间不同：现在制造的的喇叭型历时两个多月，在顶部已经徘徊8个交易日；而上次那个喇叭型只经历一个月时间，在顶部徘徊时间是4个交易日；二是震荡区间不同：本次喇叭形态高低点相差208点(最高1419点，最低1311点)，而上次的喇叭形态高低点震荡区间仅仅85点(最高1573点，最低1488点)。所以本次如果形成了喇叭型，其杀伤力可能更大。
从技术指标看，大盘MACD红柱已经消失，同时DIF即将击穿MACD，随机指标KDJ以及RSI继续下行，股指继续向BOLL通道中轨靠拢，DMI中的ADX下穿ADXR;OBV，RSI,W%R,KDJ走势与股价形成明显的背离，均构筑了完美的三重顶；SAR发出卖出信号。各项技术指标表明空头占据优势；从均线系统看，目前股指已经跌破5日及10均线，后市将会对股指的反弹构成压制，而20日均线将成为对股指的重要支撑。
由此看来，在操作策略上，建议稳健型以及保守型投资者暂时观望，激进型投资者可适当参与盘中热点的炒作，建议关注基本面较好的超跌股。
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