专家认为千五上方属于今年股指运行高风险区

　　记者 倪荣根 发自上海

　　沪深股市自沪综指从2245点高位向下调整18个月以来，今年初下探至最低点1311点。与此同时，在中国证监会新主席尚福林履新并视察沪深证交所后的第二个交易日，沪深股市1月8日起温和放量强劲反弹，至今已连收5根周阳线，并且上周已连续3天站在久违了的1500点上方。然而，在消息面始终比较平静的情况下，本周一沪深股市走出了与大多数市场人士 预测相反的震荡回落的走势。

　　大盘调整的原因是什么？后市将如何走？记者为此采访了兴业证券研发中心副总经理宋淮松先生。

　　宋淮松认为，大盘调整的原因主要有三：

　　一是从技术看，大盘继续上行难度较大。1500点之上股指面临着多条重要的压力线，如缺乏成交量的配合，是难以有效突破的。而且大盘自探底1311点回升以来，已经连续五周拉出阳线，整整上涨了200点，涨幅已经超过15%以上。就一波中级反弹行情的时空要求来看已基本达到，故股指有整固与休整的必要。

　　二是从主力的操作思路来看，股指位于1450点之下时，主力通过炒作中国联通、中信证券及皖通高速，凝集起了市场人气；当股指位于1450至1500点之间时，主力在国企大盘股与科技网络股两大板块上同时作战，维持了市场人气；但当股指在1500点之上运行时，主力明显采取了短线恶炒的手法。这表明主力对未来股指走势也缺乏明确的方向性把握。

　　三是从资金面看，上周公布了两只小盘新股华海药业及三房巷的发行消息，扩容似有加速迹象，而且一些大盘的银行股、保险股以及航空股早晚要发行，其对资金面的影响也将逐步显现。因此，大盘继续上行还需经受资金面的考验。

　　另外，深交所今年的一项重要工作将是积极推进创业板市场的筹备，表明创业板的推出已经万事俱备，只欠东风。其对主板股指走势的现实与心理影响不可小视。

　　对于二月行情，宋淮松认为它将起上承一月行情，下启三月行情的作用。二月行情可能有两种运行态势：一种高位盘整，也就是股指在目前点位进行高位横向盘整。如果这样，则三月份两会期间可能就难有行情。另一种是先下后上。股指最好能够调整到1400点附近甚至以下。则大盘仍有可能在两会期间发动另一波的向上攻击行情。攻击目标仍在1500点左右。

　　为此，宋淮松作出了一个令人不太乐观的预测：1500点上方均属于今年股指运行的高风险区域。宋淮松曾在去年上半年对2002年的大盘运行态势也作过预测，事后证明他的预测比较准确。今年的预测如何，让我们拭目以待。