大盘调整仍属正常 现在是捂股的阶段

　　宏源证券 李玉为

　　大盘昨日收阴，但整体来看，市场运行的态势仍属正常，投资者应以平和的心态对待目前的小幅震荡。

　　尽管大盘连涨了200多点仍没有像样的调整，但如果仔细分析大盘走势，我们可以发现 ，大盘在走出1月14日的大阳线后，已经高位整理了十几个交易日，目前连大阳线一半的位置都没有碰到，说明市场走势较强。从形态上看，不排除大盘在高位整理后继续上攻的可能性。

　　从发动行情的主力意图来看，行情的启动由大盘指标股而引发，靠着指标股快速激发起人气后，指标股的主要作用可以说已经完成，但主力在后续行情中仍要靠指标股对指数进行小幅度的调整。因为本次行情发动较突然，没有明显的建仓时间，行情主要以场内资金自救为主。自救行情中，主力快速拉高股价的主要目的是防止别的资金“坐轿”，要让一批资金踏空，只有这样，后市才存在让低位踏空的资金高位接棒的可能性。从这个角度来分析，发动行情的主力不会允许大盘有过深的调整，调整的目的主要是为了清洗获利盘和抬高市场参与成本。

　　从个股来讲，正因为指标股的主要作用已经完成，其后市较弱的表现正好可以“综合”个股的精彩纷呈。而且我们可以发现，相当多的股票有较明显的底部形态，目前都处于第一波拉升后的平台整理期。大部分个股的累计涨幅就底部的放量而言，还远远不够。如果行情就此展开深幅的调整，那只能说明在调整后有更大的行情。目前看，大盘和大部分个股都还缺少一个快速上冲放量的阶段。

　　所以，应该明确目前大盘的高位整理是为后续行情做准备。“轻大盘，重个股”的说法不无道理。对大部分投资者而言，目前应稳定持股情绪，守株待兔可能是较好的选择。除非你是短线高手，否则追涨杀跌的方法在目前的行情中不可取。频繁进出也不可取，因为你一旦卖出，你可能很难再找到合适的买点。同时，考虑到年报等负面因素，投资者的仓位不应过重，这样也利于保持良好的投资心态。重点关注那些底部放量明显，但累计涨幅不大的中低价个股。