肖建军：不该炒作的两个题材

　　肖建军

　　节后第一周，深沪股市继续震荡上行，在众多的市场热点中石油板块与医药板块的走强带有明显的题材刺激，前者因为伊拉克的战争阴云导致国际石油价格暴涨受到市场追捧，后者因为广东地区发生非典型肺炎疫情导致部分抗病毒药物紧俏而受惠。石油板块的炒做已经持续了较长时间，辽河油田、泰山石油、鲁润股份、天发股份等部分个股先后有过突出表 现，而医药板块本周二才开始崛起，三九医药、鲁抗医药成为领涨个股。从股市本身炒做的需要出发，当然希望任何热点都能够持续，持有这些个股的投资者也能够因此受益，但这两个板块的走强却出自特殊的题材刺激，似乎并不应该被过于炒做。

　　根本原因在于，这些题材的炒做都需要基于非常不健康的心理支持，如石油板块的持续走强当然希望战争立刻爆发、并且持续很久，导致石油价格居高不下，这样这一板块就会持续受益、持续走强。一旦危机以和平的方式化解了，石油价格回落，石油股就失去了走强的理由。而炒做医药板块的投资者当然希望疫情更严重、更持久一点，这样药品涨价、上市公司受益，股价也有理由飞涨。一旦疫情迅速得到控制，那么这一题材炒做就没有意义了。可见，这两个题材的炒做都有"发国难财"的嫌疑。

　　还有一个原因在于，这两个题材炒做的理由并不充分，稍微理性的分析都知道，除了原油开采的上市公司如辽河油田、中原油气等获益明显以外，石油涨价对石油炼制或经销的企业都没有多大好处，而对以石油为主要原料的石化企业来说更是不小的利空，显然目前石化股的鸡犬升天的走势带有很大的盲目性。而医药股炒做最大的风险是政策风险，据说疫情急需的大部分药物都是国家控制价格的医药，生产厂家或商家都无权趁机哄抬药价，更何况疫情的发展不仅人命关天，而且严重威胁社会稳定，政府当然不会任由厂家、商家胡作非为，因此对这一题材的过分炒做的政策风险较大。

　　由于以上因素的存在，这两个板块的炒做有较大的不确定性，一旦刺激股价上涨的外部因素消失，冲高的股价极有可能迅速回落，因此参与这些热点炒做的投资者一定要注意这一点，不可过于恋战。另一方面，作为局部热点，只有当市场没有其它值得介入的题材炒作时才会引起投资者的兴趣，一旦市场主流热点走强，投资者就会对这些不确定性较大的题材炒作避而远之，这从周三科技股走强以后石油股走软可以看出。

　　抛开以上的市场之外的因素不说，从市场本身的题材炒做来看，石油板块因为股价普遍较低，有较大的炒做机会，值得密切关注的股票有两类：一类是以石炼化位代表的重组股，包括锦州石化、中国凤凰等个股，这类股票的重组题材何时兑现是不确定的，但重组的动力和机会是非常明显的，择机介入中线持有的投资获利机会较大。另一类是以上海石化、扬子石化位代表的综合类石化企业，石化行业复苏的预期将有助于这些大盘石化股的业绩恢复。而医药板块股价明显偏高，上涨潜力较小，但部分形态较好，底部成交量放大明显的中低价医药股如山东金泰、广济药业、新华制药、天方药业的走势值得关注。