短线回调压力加大 不宜盲目追高

　　博星投资

　　大盘连续两天的反弹由于反弹的动力主要来自个股的普涨，使得多方能量得到较大程度的消耗，将不利于股指的持续上行。由于今日大盘突破半年线及节前高点属于假突破的可能性较大，其仍对股指构成实质性的压力，短线大盘上行的空间有限，而回调的压力却逐渐加大。

　　首先，从资金上面看，央行在今年的首次公开市场操作业务中采取了大幅回笼资金的方式拉开序幕，一改节前大额向市场投放货币的操作思路，说明管理层在政策导向上并不认可大盘在目前的点位和时间段继续向上反弹。因为大盘从1月6日1311点以来持续反弹后并没有一次真正或象样的调整。虽然从心理层面上我们也希望大盘能够一直震荡上行以获取更多的利润，如果站在理性分析的角度上看，大盘在连续反弹后如果没有一次彻底的震荡洗盘清洗浮筹的过程，股指继续上行其基础是不会牢固的。

　　所以基于今日公布央行大幅回笼资金，我们认为短线大盘很可能有一个进行充分回调的过程，因为从历次央行开始正逆购与股指的反弹和正回购与大盘调整的情况看，此次央行改变操作方式代表一种方向。虽然此观点从某种程度上有些牵强或有失偏颇，如果联想到3月份人代会即将召开，管理层为营造一种市场氛围，在2月份为数不多的交易日里大盘进行适当的回调也是合情合理的。

　　其次，从盘中个股的运行看，前期的龙头股皖通高速今日又来了，并且早盘来的还比较轻便，虽然曾一度冲击前期高点，但前期三驾马车中的另外两只中国联通和中信证券仿佛并不领情，并不没有出现联动上扬的走势，充分说明大盘在经过大幅反弹后前期主力阵容中的对后市的看法已经发生了变化，出现了明显的分歧，这不利于大盘向上拓展空间。

　　同时，从技术上看，节后大盘在投资者犹豫的过程中重上沪综指1500点的整数关口，由于1500点上方不仅面临去年10月未11月初的前期平台，半年线及年线也在该点位附近，由于目前股指已经运行到去年6。24行情起步时的密集成交区，虽然大盘还有冲高的可能，但在运行到该重要的压力位之后大盘回调的压力逐步加大，也预示着前期领涨股短线风险的来临，投资者应有清醒的认识。

　　操作上不宜盲目的追高，可对一些业绩增长可期，走势相对滞后的个股适量关注。