大盘震荡个股活跃 调整持股结构

　　金信证券研究所 钱伟海

　　周二两市大盘出现小幅回升，指标股的初步企稳和部分个股的反复活跃，对股指形成了一定的支持。但两市的成交量有进一步萎缩的倾向，沪市的成交额已缩减至50亿以下，市场总体的整理格局并没有明显的改变。我们注意到，近二日大盘走势虽疲态尽显，但个股却出现了一定程度的活跃，鲁润股份更是连续二个涨停，虽然目前还没有形成明显的板块效应 ，对市场的人气还是有相当大的刺激作用。周二大盘的止跌回升，恐怕与此也不无关系。这使得大盘未来的调整仍可能会保持相对强势的状态，只不过在成交量不能有效放大的情况下，大盘短期的调整格局估计还不会很快的扭转。

　　目前一些市场人士比较喜欢拿6.24行情与此次的反弹行情相比，确实，除了消息面外，二者在技术走势上是有着一定的相似性。但应该看到，由于此次领涨的次新大盘股的总体升幅并不大，如中信证券的最大升幅也不过50%，远低于当初的中海发展，同时个股和板块还形成了大面积活跃的状态，从多方面看，1311点以来的上升，固然还没有完全摆脱超跌反弹的特征，但似乎更象一波战略性的建仓行情，至少到目前为止，大部分个股还看不到有资金逢高出逃的现象。

　　因此，对大盘目前的震荡，应该理解为一个正常的技术性调整，并不表明大盘将会进入新一轮的下跌探底。预计1430一带最终有望形成大盘新的底部支持。大盘近期的反复震荡，在操作上属于比较好的调整持仓的机会，后市在大盘的冲高过程中对一些涨幅已大的个股应该考虑减仓。