国泰君安证券研究所 莫言钧
自从1月6日市场步入今年第一轮中级行情以来，深圳成指、上证指数的最大平均涨幅已高达14.24%。其中，以中信证券、皖通高速、中国联通和中国石化为代表的低价大盘次新股一直担纲主流热点。然而，在1月15日之后，随着低价大盘次新股的高位整理，多头阵营初露群龙无首迹象。尽管高科技概念股、ST板块、商业股和化工板块也都曾经跃跃欲试，但其
持续性以及市场号召力都尚需审慎观察。这样看来，后市能否再现龙头板块，决定着中级行情的潜在上涨空间。综合考虑风险和收益对比情况，笔者认为具有2002年度报告利好题材的个股、以ST为首的资产重组概念股以及石油化工板块，都有望充当后续主流热点。
首先，一批具有年报利好题材的个股仍然有望成为行情的主流热点。今年以来，个股价格已开始对业绩利好逐渐作出积极响应。就在昨日，浪潮软件、民生银行在公布2002年年报及其业绩增长的刺激下都显著跑赢大盘，前者已连续收出5根阳线。此外，洞庭水殖也在预告2002年度净利润增长幅度将超过50%的驱动下，显著上涨4.8%。另一方面，比较有趣的是，随着个股对年报利好的积极响应，一批公司的年报不利因素对股价的冲击也有减弱迹象。比如，中信证券就已经在公布业绩预警后继续再创中期新高，而齐鲁石化在昨日公告2002年度将发生上市以来首次亏损后，反而上涨3.04%！为此，建议广大投资者以上市公司发布的2002年度业绩预告为基础，积极寻找其潜在上涨机会。对于1月6日以来涨幅显著落后于大盘的一批个股 ，可重点关注。
其次，考虑到整个股市在春节后可能逐渐步入行情中后期，以ST为首的所谓资产重组概念板块，有望再次成为主流热点。众所周知，ST厦新曾经以95.65%的年度收益率成为2002年度中国股市的大牛股。在今年以来的中级行情中，以ST中燕和ST吉发为首的一批ST板块，也在基本面发生质变的驱动下，纷纷成为主流热点。事实上，仅就ST中燕、ST吉发的中级行情而言，它们的最大涨幅已经高达131.94%以及54.77%！昨日，即使在ST板块大幅飙升后有所分化之际，ST春都、ST中西和ST昆百大，也再度达到涨幅限制。因为深沪股市1月6日以来已经上涨14.24%，故而即使后续再涨14.24%，也应属于中级行情的中后期。根据道氏理论，“垃圾股”通常会在一轮行情中后期卷入交易，并且成为热门板块。
最后，以中原油气、辽河油田和石油大明为代表的原油开采类公司，以及中国石化等石化个股，更有望成为未来的主流热点。众所周知，石油价格在海湾战争中曾经一度上涨一倍以上。为此，石油价格早已上涨50%达到每桶35美元左右。考虑到美国、欧洲、日本，特别是亚洲国家或地区石油储备体制的脆弱性，原油开采类公司以及中国石化等一批公司有望直接获益。最为重要的是，它可能最终成为一个重大炒作题材，并且在股市上具备一呼百应的号召力。
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