金信证券：中国联通将继续为行情护航

　　金信证券研究所 张延兵

　　本轮行情领涨大盘的龙头当之无愧是中信证券和中国联通两股，前者是直接启动了1311点的上涨行情，后者则靠连续两天的奋力上扬触发了1月14日市场的"井喷"，但正当大盘正欲突破1500点的重要技术和心理关口时，两股却都选择了高位震荡和回调，从而也使大盘在关前止步。

　　那么两股后市还有无机会呢？答案显然是肯定的。超级主力介入运作前不久中国联通连续的两天涨停令市场震惊，尤其是该股在1月15日第二个涨停过程中，创下了近10亿股成交量、32.6亿元成交金额的奇观，敢于在其股价创出上市以来新高后、在涨停板不断打开和封闭的过程中大胆进货确实不同凡响，目前券商和基金不同程度都陷入了困境，如此大手笔显然是对市场研判极具前瞻性的超级主力所为。

　　中信证券也不简单，尽管其定价并不高，但上市两个交易日，市场就赐给两根大黑棒，意想不到的是正当1300点关口岌岌可危之时，该股奋力吹起了上涨的号角，之后两只股票前后呼应终于激活了沉寂大半年的市场。那么超级主力为什么要选中中信证券和中国联通呢？

　　首先证券市场经过几年的发展，盈利模式正逐步向价值投资方向转化，蓝筹股再度开始受到市场青睐。2000年的低价大盘股行情和去年6.24行情中银行股的不俗表现都佐证了这种趋势，两股的上涨显然有了一定市场基础。

　　其次两股基本面本身也都不错，前不久中国联通去年除寻呼业务以外，其它各项业务均实现了不同程度的增长，其中CDMA、IP电话和互联网等新兴业务增长尤为迅猛，显然该股是一家高科技大盘股，其股价却处于最低水平显然是被低估了；而中信证券作为第一家上市的证券公司显然定价偏低，尽管去年业绩出现大幅下滑，但证券市场大环境转好时候，基本面得到改善也是必然的。

　　另外上档没有套牢盘和适合进出也是超级主力相中两股的重要原因。震荡仍属洗盘行为两只龙头股上演完荡气回肠的一幕后先后也都陷入了沉寂，中信证券几个交易日以来始终是围绕着6.4元到6.8元的小箱体震荡，中国联通则开始不断尝试封闭第二个涨停留下的缺口，对于经过前期高换手以后的调整下挫，不少人忧心忡忡认为主力资金已经出货，我们认为这种担心是多余的。对于中信证券,持续的高换手率已经将市场平均持仓成本提高到6.1元附近，获利浮筹已经大为减少，短期震荡蓄势以后理应还有再起行情的潜力。

　　至于中国联通,技术上看,股价已经跌穿了5日均线并在逐步回补第二个涨停时留下的跳空缺口，但从超级主力资金既敢于奋力拉升又敢于果断洗盘的运作来看,其志必当高远，近期的震荡在某种意义上可以理解为主力资金进一步收集筹码的过程。近阶段两只龙头股和股指已经形成了良性互动，后市相当阶段将继续充当给大盘护航的角色，而且本身还有相当获利潜力，投资者不妨可在近期震荡过程中适量低吸参与。