大跌可能不大 仍将围绕1450点震荡

　　金信证券研究所 钱伟海

　　周四大盘维持震荡整理的格局，虽然中国联通等指标股盘中一度快速冲高，但量能的不济最终使指标股再次出现冲高回落。同时，近期表现抢眼的ST板块在演绎了最后的疯狂后整体也步入调整，虽然还有部分ST股如ST中西、ST春都等仍继续上涨，但盘中ST股的大幅震荡和成交量的急速放大，预示着市场短期抛压加重，成为当日大盘走低的主要作空动力。毫 无疑问，由于缺乏新的热点板块的刺激，短期大盘的调整格局已得到完全的确立。

　　从技术形态上看，周四的回落使得大盘维持了近期阴阳交错的日K线组合，但同时，市场重心的下移还是相当的明显。股指今日收盘已跌破了1451的10日均线，盘中的反弹也受阻于短期的5日均线，短期市场有进一步走弱的迹象。由于此次领涨的大盘指标股的调整还不充分，同时后市还参杂着春节长假的因素，因此在节前仅有的四个交易日内，大盘恐怕很难有大的起色。

　　同时，由于前期的大幅上升市场已累积了相当数量的获利盘，节前的市场将面临较大的短线抛压。周四跌幅居前的除了一些ST股外，主要还是一些前期升幅较大的个股如复旦复华、诚成文化等，从这一点来说，目前市场的回落还是非常的健康。市场也只有在充分消化了这一部分的抛压后，未来才有望重新走强。

　　近期在操作上仍可考虑适当的逢高减仓，特别是一些升幅已大的个股应该坚决出局。不过，由于中国联通等指标股短期已有一定的止跌迹象，因此后市股指出现大跌的可能依然不大。后市大盘下一个台阶在1450点附近构筑新的盘整平台的可能依然较大。