中信证券：软着陆后平稳入市

　　如果说，上周五的加速下跌是迎接本周一的中信证券(600030)的软着陆，那么大盘的反弹就非常正常了。担忧的利空来到了，着陆了，而且一天走势还算平稳。于是场外的资金胆子大起来，抄底的躁动在电信网络短信概念的带动下越来越明显，强势上涨的股票出现了连续上涨的迹象。中信证券的作用，在上周五是负面的，到了本周一又变成正面的了。这就是股市走势难以捉摸的地方，也是辩证法。

　　市场普遍预期中信证券的定位在5.8~6元左右，但该股以5.53元开盘后就迅速下行并跌破5元整数关口。预期和现实的巨大反差引发市场恐慌，两市大盘也因此出现一波快速下探，此后中信证券在5元附近企稳，市场信心有所恢复。

　　中信证券高开低走，定位较市场预期有很大差距，除了与大盘处于弱市有关外，也与公司基本面有较大关系。该股目前的定位反映了投资者对公司2002年收益的预期，具有一定合理性。对金融股，尤其是对宏源证券等券商和信托股有一定的短期负面影响，但实际上对大盘影响并不大，随着其站稳5元，大盘也出现回升翻红的局面，这说明在连续的大幅下跌后市场做空力量确实也削弱不少，市场反弹的欲望还是很强烈的。而中信证券由于是券商发行的第一家上市股，市场也普遍认为其在5元附近有很强的支撑并有机会回升，这也是投资者心态渐趋稳定的因素。整体看，周一早盘市场在消化了中信证券上市对股价结构和市场心理的冲击后，走出止跌反弹态势，显示市场已经初步具备了做多能量。虽然我们不能就此认为大盘会出现转机，但目前点位杀跌是不合时宜的。目前中信证券距离其发行价仅10%左右，日后是否继续向发行价逼近乃至跌破发行价令人关注，这也将是影响今后一段时期市场演变的重要因素。在目前市场弱势格局仍难改观、机会仍然有限的格局下，投资人总体还是应以多看少动为宜。

　　国信证券正风