博星：指标股补跌助推大盘继续探底

　　大势聚焦：

　　指标股补跌助推大盘继续探底

　　新的一年，又一个起点。2003年的第一个交易日再次以恐慌性下跌低调登场，并且上海综合指数以10个点跳空低开后一路走低，但伴随的却是成交量的大幅萎缩，似乎在向投资 者暗示什么？因为死灰复燃的多头一直都把希望寄托在明天，总希望能够在明天创造奇迹，目前看来他们又一次失败了，那么短期内大盘到底将要何去何从呢？我们不妨从今天的盘面走势上带给投资者一些可供参考的依据。

　　首先，最近一段时间以来，除了年未新股发行的步伐稍有加快以外，政策面上基本上没有什么利空消息出台，相反无论是原证监会主席周小川任央行行长，还是舆论导向一直呼吁的目前市场已经具有投资价值，都对股市起到一定的支撑作用。但沪综指从12月23日冲高受阻下跌以来，在短短的几个交易日内不仅有效击穿了1400点整数关口的支撑，而且今日一举跌了大盘从2001年6月2245点下跌以来的新低，大部分投资者已是手无足措，恐慌性下跌的特征比较明显。说明目前的市场还是在按照其固有的特征在运行。其次，从盘中个股的运行看，大盘的做空动能除了去年年未尾盘拉升个股的大幅下挫，如太极集团、上海医药、江钻股份等缩量下行拖累大盘外，大盘指标股继续震荡下行对股指的负面影响也较大，中国联通新低迭创，中石化在历史低点的附近排俳，都是导致大盘创新低的主要原因。笔者认为大盘指标股的走势将再次决定大盘的走势，只有该板块整体企稳，大盘才可能构筑一个真正的中期底部。最后，从技术上看，今天大盘在轻松击穿1339点的重要支撑后，盘中并没有出现象样的反弹，说明目前的市场人气已经降到了极点，同时大盘在跌破1339点之后也没有成交量放出相反却出现了大幅萎缩的态势，说明场外资金继续在以观望为主，所以短线大盘的走势也就不容乐观。

　　综合来看，大盘在跌破重要的技术支撑位之后不仅盘中没有象样的反弹，而且成交量继续呈现出萎缩态势，说明场外投资者观望的心理依然比较严重。由于在本次大盘下跌的过程中指标股的补跌是股指主要做空动力所在，所以大盘的企稳反弹更多的还是取决于该类个股的走势，短线来看，指标股的补跌有望继续助推大盘探出将要到来的中期底部。

　　潜力股推荐：

　　铜城集团(000672)

　　公司经过重组后实质上已转型为投资控股性质的上市公司，积极涉足金融租赁业领域，竞争优势突出，后市有较大的发展空间。二级市场上，该股两年来一直处于降通道中运行，股价累计跌幅较深。近期该股在连绵阴跌之后，空方能量得到淋漓尽致的释放，低位量能温和放大，主力逢低吸纳迹象较为明显，盘中机构试盘动作频频，目前股价处于历史底部区域，短线6元整数关口对股价构成较强支撑，逢低可予以关注。

　　铜城集团(000672)：积极寻求产业突破

　　铜城集团(000672)：流通股7055万股，前三季度每股收益0.027元，公司主营传统的批发零售业，经营业绩不尽人意。去年11月份公司发布公告称，经人行西安分行批准，公司原控股子公司甘肃省租赁有限公司已完成了增资扩股、机构重组和更名等事宜，名称变更为：西部金融租赁有限公司，注册资本为5.13亿元，本公司现为该公司第一大股东，出资额9830.51万元，出资比例为19.16%。金融租赁业作为涅盘后的朝阳产业，具有较为广阔的发展空间。

　　首先，金融租赁业竞争优势突出。我国的金融租赁行业正赶上经济结构大调整、大变迁的时期，在此特殊环境下，金融租赁的比较优势，使它在与银行贷款等其他金融工具的竞争中更获突显。在所有制结构转型中，它对抵押要求低，便于克服信息不对称，有利技术创新，正好对症我国现在面临的民营企业、中小企业和高科技企业的金融支持不足；在西部大开发中，也正对症一些西部企业底子薄、抵押缺、负债率高等问题。金融租赁业的竞争优势使其在金融业中占有一席之地。

　　其次，金融租赁有较大的发展空间。比较银行贷款而言，融资租赁具有融资安排比较简单、不需要额外的担保和抵押、对融资方历史资产负债情况要求不高、降低企业资产负债比率、有利企业再行其他融资、加速折旧，减低税负、资金用途明确、投向不易发生转变等等优点。同时，还有利加速企业设备更新速度、促进技术进步。因此，融资租赁在金融市场上有其特有的一块份额。但由于行业的不规范发展，21年几番沉浮，时至今日，我国的融资租赁业的市场渗透率还仅为1-3%，而全球租赁业市场为10-30%。十倍的差距，这就是涅盘后能得以重生的金融租赁公司的发展空间。

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