万国测评张锐
2002年的最后一个交易日之前，周边股市寒意袭人，日经指数创出了20年来的收市新低，台股收出10年新低，恒声指数大跌，在这样的气氛中，股指承接昨日下跌走势跳空低开，随后展开小幅反弹，由于盘中缺乏热点，投资者心态谨慎，不敢轻易介入市场，作多动能不足，股指冲高回落，围绕着昨日收盘点位窄幅整理，中午收市前，股指再度发力，却仍然
无功而返，股指最终选择向下突破，下跌过程中，空方来势汹汹，多方无力抵抗，岌岌可危的1353点失守，虽然尾市由于基金重仓股突然发力，股指快速回到1353点之上，但这种做法并不能改变股指运行的趋势，股指没有延续以往年末飘红的惯例创出新低表明市场仍有继续探底的要求。
回顾整个2002年股指的走势股指几经波折，完成了一个终点又回到起点的轮回。经历了2001年下半年的疾风暴雨似的下挫之后市场处于相对弱势,股指反弹的幅度和去年的跌幅相比只是小儿科，且年内最高点是在政策性的高点,年底的股指又重新回到1400点之下,说明自2001年下半年开始的下跌行情仍未结束。这一年中管理层并未因市场的疲弱而放慢扩容的节奏，更没有放松对市场的监管，虽然宏观经济环境良好，上市公司业绩预期好于往年，但我国股市毕竟是一个资金推动型的市场，扩容和监管双重压力下资金面的匮乏决定了股指的走势。本来投资者普遍预期今天作为年内最后一个交易日，股指应该平稳过渡，波动不大，可是市场连这样微小的希望都满足不了。本来导致大盘持续下挫的主要原因是市场扩容压力的加大，尤其是浦发银行增发，但是今天罗顿发展获准增发让投资者意识到，管理层不会因市场低靡而放慢发行的节奏。证监会公布新修订的《证券公司年度报告内容与格式准则》并发出《关于证券投资基金设立审核有关问题的通知》，表明管理层加强对市场监管的措施仍在有条不紊的实施，这一切都使得今年的冬天特别的冷。
因此盘中热点仍然较为凌乱，软件类科技股重新崛起得不到市场的响应，涨幅居前的主要是基金重仓股，基金为帐面好看而强行在收市前迅速的拉高这类个股，幅度之大令投资者叹为观止，涨幅榜前十位的个股如出一辙的尾市放量拉高，因此投资者不要轻易介入；基金盘中频频异动，放出巨量；金融指标股继续走弱，招商银行、民生银行继续创出历史新低；庄股杀跌迹象并未得到遏制，尤其是前期的强势股，继申华控股之后，华东电脑也放量下跌，航天科技的大起大落更让投资者感受到庄家的凶悍，近期市场总有股尾市突然放量，最后几分钟的成交量超过当天之前成交量的很多，如上菱电器等，此类个股在今日纷纷居于跌幅榜前列，通过图形观察，主力资金很可能是通过尾市的拉高制造K线图放量突破的假相，投资者不能不防。庄股和基金重仓股的拔高并不奇怪，但有些个股却出现了非理性的杀跌行为却很费思量。比如黄山旅游(600054)，该股随大盘下跌回调到年初低点附近之后，一直表现稳定，走势独立，大盘的起伏对其影响微乎其微，在经过一个多月的横盘筑底之后，该股短期均线系统已呈多头排列，积蓄了一定的反弹动能，这几天大盘急挫，该股盘中却有明显跌不动的迹象，今天该股却毫无抵抗的下跌，却没有创新低，该股业绩向好，其股价目前仍在历史低点附近，而今年报行情呼之欲出，似乎有刻意打压的嫌疑，投资者对这类个股可予以关注。
目前市场已经处于非常脆弱的状态，扩容阴云挥之不去，场内缺乏热点，投资者心态短时间内难以恢复，市场价值中枢逐步下移，短期大盘弱势难改，股指目前离今年初低点仅一步之遥，该区域又处于相对敏感的位置，多空双方在此必将出现反复的激烈争夺，预计后市大盘仍将继续反复的震荡探底过程。因此投资者此时不宜盲目操作，应谨慎观望，保证资金安全。
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