昨日，两市大盘承接上周疲态大幅跳空低开，股指顺势向下沉底，在下落到1360点后有所企稳，并在低位展开弱势盘整。下午开盘后，大盘颓势难改，股指在盘中虽有过小幅反弹，但没有产生实质意义，反而引发了空方疯狂的反扑，于是大盘再度开始了新一轮的下跌，沪市最低下探至1358点，而深成指更是创出了2744点的本轮调整新低，尾市两市大盘双双以中阴线报收。盘中看，个股以普跌为主，浦发银行因增发消息领跌整个金融板块，对市场信心挫伤极大，而中国石化、中国联通等权重指标股的破位下跌，则对昨日大盘的走低起到了
推波助澜的作用。
从消息面看，近期扩容的压力再度困扰市场。浦发银行拟增发不超过3亿股A股，募集资金估计将达到25亿至30亿元水平，同时中信证券明年1月6日将上市流通，华夏银行也准备于近期发行新股，如此高强度的压力使本已脆弱的市场不堪重负。
昨日盘面的杀跌力量主要来自于指标股，银行股更是首当其冲。浦发银行受增发影响开盘后即告大跌，其它的如民生银行、招商银行等均在上午创出上市以来的新低，深发展继续下跌，虽然浦发银行以及深发展在尾盘突然拉高股价，但这种虚涨是毫无意义的。另外，昨日盘中引人注目的是中国石化创出3元的新低，中国联通也创出了2.71元的历史最低价，而高价股的代表用友软件的股价也下滑至42.20元的历史最低。从高、低价股的同时破位下行可以看出，市场目前再度处于极度的弱势之中。若这批权重股以及高价股不能有效止跌的话，市场很难在短期内有所起色。
从技术面来看，在消息面的刺激下，上周四的一根大阴线将所有中短期均线悉数击穿，基本上宣告了维持近一个月的反弹行情的结束。本轮反弹在技术上有两个致命不足：首先，成交量始终不能有效放大，反映出本轮反弹缺乏场外资金的积极响应。其次，热点板块轮动太快，呈现出典型的存量资金自救行为。所以，本轮反弹一直缺乏激情与赚钱效应。从周K线看，上周股指的反弹受制于10周均线的压制而且收盘时向下打穿了5周均线，并完全吞没了前一周的小阳线，这就使得前一周的周阳线在技术上成为了一种下跌抵抗的形态。就日K线的形态来看，股指经过连续的下挫，已经再度回到了下降通道之中，并且所有中短期均线已经拐头向下，显示出市场存在向不理想的方向演变的可能。目前市场已运行到一个相当关键的时期，在1367点被击穿后，1353点成了短期市场强弱的重要分水岭，若短期内能在此区域止跌回稳，则大盘在技术上将形成典型的三重底形态，对市场的多头将是一个鼓舞。但若市场有效击穿1353点的低点，则关键点位的失守将会引发新的止损盘的出现，对多方阵营的巩固和信心的维持将是不利的。需要注意的是，昨日深圳成份指数事实上已经将11月27日形成的低点击穿，提前创出了本轮调整的新低，这对沪市将产生一定的拖累。
操作方面，虽然市场还存在构筑三重底的可能，但一旦构筑失败，可能还会面临一定的向下调整空间。所以，投资者目前仍应暂时以观望为主。
东方证券薛群
(北京晨报网站)
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