盘中直击：市场在迷惘中等待

　　牧马人工作组

　　由于华夏银行将要上市的传闻，市场应声而跌。37点的跌幅使得半个月来的反弹行情尽被吞噬。弱市中任何利空，甚至中性的因素都会被负面化，夸大化。当前市场正处于无价值中枢的弱市中的相对平衡，这种平衡向上很难打破，而向下却极为容易。本周债券市场公布了企业债将于来年初推出短期回购交易，从长期来看这无疑对市场是件好事可以吸纳更多 的资金流入。但短期来看更有可能的是资金从股市流到债市。年底本不宽松的资金面又被开了个洞。

　　资金的扩容，年报的压力，退市股的风险，使人似乎看不到了机会，但就在与此同时美国方面纳斯达克市场中的网易已站到了12美元以上，从年初到现在涨幅达2000多倍。同时新浪，搜狐也均有上佳的表现。这给那些单以市盈率为标准来衡量股票是否有投资价值的某些人以响亮的回答。

　　如果我们能够从美国市场得到启示，那么今天平均股价仅为十几元，市盈率不到40倍的中国本土科技股的明天将会是网易今年表现的翻版(年初网易的价格仅为0.65美元)。虽然从技术角度来看股指有再创新底的可能，但明晰的政策方向仍是市场期待的焦点。如果近期中信证券上市将有可能重新影响市场的价格体系。