鑫牛财经刘林
本周沪深两市大幅下挫，分别跌去46点及104点，促成本周市场下跌的因素包括三方面，一是技术上的调整要求。两市股指在周一、周二未能走高的情况下，短线技术指标已经步入高位风险区，因此，周三出现的调整当属正常。但是由于第二个因素即扩容利空的袭击，周四沪深股指分别下跌2.63%和2.67%，则加速、加大了调整幅度，到周五为止，仅用三个交
易日就将股指打回原形，沪综指再次探到1367的位置。第三个最重要的因素则是：在反弹自救行情无力继续推高的前提下，场内机构反手做空，使得本周个股及大盘跌势凶猛。不过，周五大盘第三次不破1367点，表明1350之上仍然有继续震荡构筑底部的能力。
消息面上，周四中国证监会发行部人士所称：华夏银行首次公开发行A股的计划已经获得监管机构的批准，将公开发行股票并上市。此扩容消息是造成周四大盘下跌的直接诱因。反观周五先抑后扬的走势，与前期中信证券的发行对市场的影响基本雷同。一方面说明市场扩容的压力是短期大盘难以走强，反复夯实中期底部的重要决定因素；另外一方面显示，市场的实际承受能力在目前大盘处于相对历史低位的时候逐渐增强，利空打不下指数是中期见底的一个信号。由于周五的小阳线是在利空打击下形成的，因此，大盘短线止跌的迹象比较明显。相反，如果没有任何消息出现，股指收出这样的小阳线反而值得警惕。
一个值得投资者高度关注的现象是：近两个月以来，不断有一些个股在历史的底部区域放出成交量来，充分显示有中线做多的资金在提前吸纳建仓。比较典型的是前有大唐电信、长丰通信，后有广电电子、申华控股，今有华东电脑、赛迪传媒等。从技术面分析，其共同的特点就是经过长期的下跌，股价水平已经创出近2-3年来的新低，从原先的高价股步入到中低价股的行列，底部放量收集筹码的迹象明显。从行业与公司基本面来分析，其所属通讯、电子、互联网、汽车等行业以及上市公司本身经历了高峰到低谷的走势，目前已经处于行业复苏的初始阶段，中线投资的潜力开始显现出来。因此，利用大盘在底部的震荡，应是调整手中筹码向上述板块和个股集中的机会。
本月以及本年度仅剩下2个交易日的时间，从月线上看，要收阳必须将股指拉到1432点上方，但本周五收盘点位仅在1382.97点，表明难度相当大。不过本月收阴线倒非坏事，因为如果本月收阴，则意味着自9月份以来连续4个月收出阴线，从历史上看，沪综指仅在94年有一次月线5连阴的情况，其余时间最多见到4连阴。因此，12月月线收阴，则2003年1月确定底部的概率就在90%以上。所以，大盘在1350点以上有继续震荡构筑底部的趋势，目前看，股指运行的时间不够，形态上没有完全摆脱6.24以来中期下跌趋势的笼罩。股指需要的是时间换空间，以达到箱形整理突破下降通道的目的，这点在大盘周线和日线上一目了然。具体到个股操作上，逢低吸纳、调整持仓结构是首选。
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