反弹头部正在形成 适当加快撤兵步伐

　　西北证券 陈晓笛

　　由于近期领涨的超跌股继续构筑短期头部，令市场做空气氛加重，成交量的趋于萎缩及指数的小幅阴跌，显示了沪市1450点附近的沉重压力，令多方怯步。空方势力正在壮大。

　　尽管如此，个股行情还是暂时能够维持盘面相对稳定的因素，毕竟有了前期深方大(0 055)等阶段性反弹龙头的示范效应，其他板块的补涨顺理成章，然而令人忧虑的是，热点切换实在太快，一天一个热点，到了今天，盘面能够活跃的又变成了ST板块，象昨日还在放量拉高的部分重组类本地股，今天就从涨幅榜中消失得无影无踪了，而更令人失望的是，这些当日的明星股在收盘时总是留有上引线，且普遍次日开盘都以低开形式套牢追涨盘，这种借助补涨动力而产生的对敲拉高后，减仓的行为对后市的行情发展极为不利。

　　我们认为，目前龙头股开始退潮，而指数得以暂时维持的动力来自各板块的补涨，然而随着时间的推移，各反弹板块涨一个少一个，一旦多数板块实现了逐级减弱的反弹，那么这种维持指数稳定的多方力量就会消失，其最终结果将是终结反弹，并延续原有的下行趋势，象今日大盘这种冲高乏力的情形恰恰暴露了市场对后续补涨板块的衔接缺乏信心，同时沪市1450点附近的阻力在本周一的上升高点1339点可能已实现确认，因此，本阶段多方1400点保卫战似乎已告一段落。

　　至于反弹结束后，大盘将去往何处？我们在本周一已略有陈述，首先，这次反弹的性质有可能是年底机构资金回笼所导致的拉高减仓行为，毕竟在前期人气极为脆弱的市场状况下，杀跌出货的方式明显已不奏效，而利用物极必反原理，拉高少数超跌股以激活人气，从而达到减仓套现的目的，这是目前的无奈现实。

　　需要重视的是，本次多方1400点保卫战已历时1个多月，多方赖以维持的巨大超跌能量已得到了较为充分的消耗，而这个围绕沪市1400点形成的弱市反弹平台一旦不保，其后果令人担忧，毕竟这道多方防线失守，那么在原有不变的下降趋势下，指数将会再下新的台阶，这决非危言耸听。投资人不可不防。

　　总而言之，反弹头部正在形成，谨慎投资者应加快撤兵的步伐。

　　以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负。