专家论市：在热点轮动中把握机会

　　从12月9日盘中没有明显上下对冲的28.48亿元的量后,上证综指没有跌破1353点创新低,基本可以判断从1353点开始进入B浪反弹

　　小市值次新股、大盘蓝筹股、近期上市且走势强于大盘的新股可作为投资的主攻目标

　　把握保留30%的资金机动,以总资金70%分三批进场的投资策略

　　近日市场热点散乱,股指起伏不定,投资者对大盘上行空间的大小以及个股的选择都觉得难以把握,对此我们试从以下几方面来探讨这些问题。

　　从成交量看投资机会

　　2002年10月8日沪市成交27.43亿元,创下1748点下跌以来的最小成交量。在其后股指创新低,而成交量始终大于地量。12月9日盘中没有明显上下对冲的28.48亿元的成交可以认为是自然的较为"干净"的量,随后上证综指没有跌破1353点创新低。从12月12日开始,出现了三组极为相近的成交量(扣除了当日上市新股的成交量):12月12日39.69亿元、12月19日39.71亿元；12月13日47.26亿元、12月17日48.36亿元；12月16日53.36亿元、12月18日53.59亿元、12月20日54.20亿元；

　　从中可以看出,从1525点下跌以来,有新资金进入市场,12月12日以后,新资金进场迹象更为明显。

　　如果从1353点开始B浪反弹的判断成立,那么反弹的0.382、0.5和0.618阻力位分别在1693点、1799点和1904点；30日均线在2001年12月和2002年8月两次在1696点形成向下拐点。笔者认为,B浪反弹的目标在1800点的可能性较大,保守估计至少可以达到1696点。从1353点以来,上证综指横盘四周不创新低,市场的多空力量已经发生了很大变化:12月9日盘中没有明显上下对冲的28.48亿元的较为"干净"的量后,上证综指没有跌破1353点创新低,基本可以判断从1353点开始进入B浪反弹。12月20日上证综指收盘1427点,保守估计,反弹目标为1696点,上涨269点；可能的风险是跌破1353创新低,下跌7%止损。可能的收益比风险＝18%/7%＝2.57/1。

　　三类个股可为主攻目标以上是对大盘的分析,而我们只能从买卖个股中盈利。笔者认为三类个股是主要的考虑对象。

　　1、总股本低于17000万股,流通股低于7500万股,上市时间一年半到两年,一直没有进行过送配,每股净资产在3元以上,截至最近公布的财务报告没有亏损(有增长的更好)；上市后没有大幅上涨,从2245点调整以来,同期跌幅大于大盘,在1353点创一年半新低(股价低于2001年10月或2002年1月低价)的次新股。典型的如600388龙净环保、600381白唇鹿、600285羚锐股份、600261浙江阳光、600556北生药业、600422昆明制药和000967上风高科等。

　　2、QFII的提前预期,大流通市值蓝筹股。典型的如:600019宝钢股份、000866扬子石化、600036招商银行。

　　3、近期上市,横向盘整走势强于大盘的新股。典型的如:600511国药股份和600552方兴科技。走势强于大盘有业绩增长支持的个股,典型的如000625长安汽车和200625长安B。

　　从个人投资偏好考虑,笔者更倾向于选择第一类和第三类个股做组合。

　　把握分批入市投资策略

　　连接2002年9月3日1680点和11月8日1573点得到一条向下的趋势线,12月20日对应的该趋势线位置约在1500点,目前该趋势线以每天2点的下降速率向下延伸。上证综指从1353点开始的B浪反弹需要突破上述趋势线,5日成交均量上穿34日均量持续形成攻击量组合以及5周均量上穿34周均量进一步确认。

　　笔者认为,保留30%的资金机动,以总资金的70%分三批进场。在上述下降趋势线没有突破前,考虑建立70%资金的第一到第二批仓位,用30%机动资金的1/2到1/3参与盘中强势个股的短线机会。突破上述下降趋势线后,考虑建立70%资金的第三批仓位,用30%机动资金参与强势个股的主升段行情。

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　　(上海证券报大鹏证券唐洪凯)