金信证券：盘升格局有望维持

　　(金信证券研究所钱伟海)

　　上周末大盘在顺利突破了30日均线的压制后，近二个交易日大盘走出了反复震荡的整理走势。目前已临近元旦，历史上看，中国股市固有的年末情结使得年底的市场走势普遍较为低迷，投资者也较多的保持观望的态度。但今年的情况似乎有所不同，一方面，市场自6.24以来已经过半年的持续调整，股指也回到了年内的低位，市场对明年初的反弹行情期望值 升高，低位买盘的承接力显著增强；另一方面，近期的市场也确实表现出了相当活跃的状态，市场的机会明显增多。对短线资金的吸引力增强，也预示着元旦前的市场并不会太寂寞。故预计节前大盘完全有可能延续目前的震荡盘升格局。股指在站稳了30日均线后，后市首先将冲击1450的前期压力，并有突破的可能。但考虑到年底资金面偏紧的现实情况，如果没有成交量的配合，年前大盘要站上1500点关口可能还有一定的困难。

　　我们注意到，近期股指自1367点再度探底回升以来，虽然成交量的放大并不明显，但市场的活跃度还是显著提高。不过，除了初期领涨的超跌小盘低价股外，市场几乎没有持续的热点板块，从上周五的低价科技股板块到本周二的上海本地小盘股和ST板块，热点几乎每天都在变化。这表明目前的市场可能更多的还是属于存量资金的运作，具有一定的自救性质，新资金介入的力度受年底因素的影响，相对还是比较弱。当然，这其中也不乏对明年行情的一种谨慎乐观，终究在年前平仓压力相对较大、市况又相对低迷的背景下，敢于大幅拉高股价，如果对后市没有一定的把握，难免会有为人作嫁的嫌疑。因此，可以认为，近期板块及个股的反复走高，固然有主力资金的自救行为，但从一些个股在大幅走高后的强势表现来看，确实不能排除已有新资金在试探性的介入，只不过由于是在建仓的初期，市场的反映还不会太明显，从而呈现出了一种板块轮动的市场特征。因此，近期在操作上主要还是把握板块轮动的机会，进行一些短线的操作。同时对一些目前涨幅还不大的超跌股则可以考虑以中线的思路逢低介入。明年必定会有好的回报。