广州李先生问：从昨日深圳证交所发出的信息得知，深证100指数将从明年起正式对外发布，此举推出是否会给深市带来新的投资机会？

　　陈晓栋：深证100指数将以2002年12月31日为基准日，基日指数定为1000点，从2003年第一个交易日开始编制和发布，该指数将包括深发展、万科、粤电力、五粮液在内的100家深市上市公司的A股入选深证100指数。该指数具有市场覆盖率高、收益性良好、稳定性高等 特点，与属于“行情指数”的深综指和深成指不同，深证100指数属于“产品指数”，主要功能是用于开发指数化投资产品，为机构投资者提供跟踪投资的对象和组合投资的依据。这一指数为投资者提供了新的指数化产品，也有助于开发新的金融衍生品，而最直接的预期是全国统一指数及指数期货的推出。该指数发布后，能否有效地形成市场效应还有待观察及市场的进一步检验。从短线角度看，此举对深市大盘也许不会产生大的影响，但从中长线来看，对市场的投资理念特别是突出蓝筹股形象将会有积极的促进作用。

　　张恩业：从即将推出的深证100指数的功能定位上看，该指数实际上是适应目前机构投资者对指数产品的需求。近年来机构投资者已成为证券市场举足轻重的重要投资力量。在机构投资者的实际投资运作中，需要对投资对象实施跟踪，需要判别组合投资客观绩效，而深证100指数这一产品的推出是顺应市场需求的一大举措，为机构投资者提供了客观的业绩评价基准。

　　从实际反映的业绩情况看，尽管市值和成交金额两个指标是成份股的选择标准，但是深证100指数成份股的税后利润总额占深市上市公司的61%，主营业务收入占深市上市公司的43%，平均每股收益达0.187元，比深市平均每股收益0.113元高出65%。同时深证100指数的成份股还具有整体偿债能力强，抗风险能力高等特点，因此深证100指数成份股的效益、质地还是明显强于市场平均水平。事实上，深证100指数目前的市盈率约在28倍左右，也明显低于深市A股38倍的平均市盈率水平，使得以深证100指数成份股计算的市盈率与国际证券市场市盈率更具可比性。这些充分反映了我国证券市场还存在业绩良好的上市公司，与我国国民经济良好发展态势相符合，有利于投资者更好地认识我国证券市场。

　　从成份股选取的标准看，深证100指数也具有一定的自身特色。该指数尊重客观原则，放弃了以较主观的公司业绩衡量指标和不确定性较大的行业属性作为选股标准，而是通过考察A股上市公司流通市值和成交金额份额两项重要指标，并且根据动态跟踪和成份股稳定性原则定期作出调整。这符合我国证券市场的现状，也符合适应市场投资以及研究分析的多样性要求。同时把流通市值和成交金额列入主要选股标准，将使那些流通性较好的大流通市值股票的市场价值地位得以更好的体现，从而可能引起市场投资者更大的关注。在这种背景下，盈利能力较强、在市场交易中占有重要地位的个股就具备了走强的动力和机会，这也将成为未来深市选股的重要标准。

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　　　(上海证券报主持人：李导；嘉宾：港澳资讯 陈晓栋；天一证券 张恩业)