□长城证券金融研究所孙宝文

　　周四大盘上午在老牌科技股的带动下，走出了一波反弹行情，沪指最高到达1399点，接近了10日均线以及1400点整数关口后，但是由于投资者信心涣散，大盘上升乏力，并且在下午走出了大幅度回落，日K线收出了一个带较长上影线的小阳线，与周三的带较长下影线的小阴线正好相反。深沪两市合计成交63亿元，成交仍然比较萎缩。短线多空双方处于胶着状 态。笔者认为，短线大盘在前期低点1353点附近将会反复筑底。

　　从周四的盘面观察，以上海梅林、厦门信达、综艺股份等为代表的老牌网络科技股大幅反弹，从盘面看该板块的人气仍在，反弹时大幅放量，但是由于基本面仍没有有效改善，因此该板块的短线走强仅仅属于超跌反弹性质。另外，ST板块在周四也表现活跃，尤其是深市的ST板块，比如ST闽闽东、ST春都、ST东海、ST鑫光等都处于涨幅榜前列。ST板块走强的原因，一方面是因为前期严重超跌，技术上有反弹的要求，另一方面，由于接近年底，ST板块又面临年底的突击重组，比如近几日ST个股的重组消息比较多，另外ST板块对2003年的业绩预告也开始出现，刺激了该板块的活跃。笔者认为，ST板块短线可能继续活跃，并且会走出分化行情，部分基本面将出现重大改善的公司，可以重点关注。

　　笔者认为，短线沪指可能在前期低点1353点附近反复震荡，并且不排除短线再创新低的可能，但是形成向下有效突破的可能性不大，而更有可能是构筑一个阶段性的底部。由于年底之前深沪股市只有短短11个交易日，并且对于2003年初的反弹行情仍然是可期的，其理由主要有以下几个：随着接近年底，资金面的压力将会出现缓解，有利于行情的活跃；自从6·24行情以来，深沪股市几乎处于单边下行状态，下跌幅度和时间都比较充分，技术面有强烈反弹要求；政策面暖风频吹，比如前期周小川主席作的题为《中国资本市场的组织结构》的报告，以及舆论方面对修改《证券法》的讨论等，都吐露了管理层呵护深沪股市发展的意图；由于明年初的二、三月份“两会”将要召开，可能会有相关政策出台，根据历史的经验，也　有利于深沪股市的走强。(证券时报)