金信证券研究所 钱伟海

　　周三大盘虽然继续呈惯性下探走势，但跌幅明显趋缓。显然，大盘昨日的短线破位，并没对市场形成大的冲击。我们注意到，今日虽然又有耀皮玻璃、科学城等庄股加入了跳水的行列，航天科技也连续第三个跌停，但象天利高新、广西斯壮等昨日跳水的庄股却显著止跌，因此，目前来看，庄股跳水对市场的负面影响已有逐步减弱的迹象。

　　同时，以外高桥、新锦江为首的上海本地股及部分次新股今日再度趋于活跃，虽然目前还没有形成气候，但至少已反映了部分资金不甘寂寞的心态。这从一个侧面也证明了目前的点位对场外资金的吸引力正在逐步的增强。

　　当然，大盘周三在1367点的初步止跌，还不能断言大盘的二次探底已经完成。

　　一方面，庄股的跳水对目前市场的冲击力固然不大，但在市场没有完全消化以前，大盘要立刻上攻可能还有一定的难度。事实上，前期大盘自1353点的反弹，就是在庄股兰州民百(600738)完成了一个快速的下跌跳水后才形成的，因此，短期大盘要完成一个探底筑底的过程，也许也要到航天科技等庄股的跳水告一段落后才会真正形成。

　　另一方面，年底固有的资金面偏紧的因素和机构平仓的压力对大盘短期的走强依然会形成较大的制约。近期大盘在反复震荡中成交量始终在低位运行也明显的反映了这一点。因此，未来的一周内，大盘很可能会保持一种震荡筑底的态势，但股指最终在1350一带完成筑底的可能性将相当的大。

　　近期在操作上，主要的还是应该规避一些庄股和绩差股下跌带来的风险，对大盘指数则不应该过于的悲观。同时对一些近期反复活跃的上海本地股和次新股已可考虑在大盘的调整中逐步的吸纳。