三元顾问 楼栋

　　弱市炒新股，俨然成为了近期场外新多资金入场进攻的"格言"和指导，龙净环保的涨停激情就可充分地诠释这一点，再加上周三宝钛股份和国药股份平地起风云的气势，种种迹象表明：一股不断升温的暖流正在冰冷的寒流中悄然流淌升腾，感化万物之后将是必然的喷薄而出。所以，本着严重超跌、基本面优良的思路，我们可以重点关注投资价值突出的超跌 次新股(600578)京能热电。

　　京西电"鼎" 活力制造源头

　　京能热电地处北京西部，属于北京地区最大的火力发电企业,首都西部最主要的集中供热源,2000年度北京市特大型及大型企业绩效评比中8家A级企业之一、2001年前三季度北京市工业企业赢利20强；担负着首都近五分之一的用电负荷和四分之一的供热负荷，处在北京重要的负荷支撑点，对首都西部供电、供热发挥不可替代的作用，公司年发电量45亿千瓦时左右，最大供热能力3349百万千焦／时，供热面积达到1333万平方米，这种得天独厚的条件使京能热电时刻保持动力，维持镇守京西生机源头的重要形象。目前,虽然我国电力供应处于一种供需基本平衡状态,但对于区域经济发展前景异常巨大的华北地区，将继续呈现高速增长的态势，尤其是随着人民生活水平的逐步提高,电力消耗将进入一个新的高速增长期。况且在全国政治、文化和国际交往中心的北京地区,其增长速度明显快于其他地区。根据北京市、天津市、河北省政府"十五"规划与2001年规划纲要,同时根据京津唐地区的经济发展状况,预测"十五"期间京津唐地区国民生产总值的年平均增长率有望保持在8.6%左右,同时,考虑到申奥成功的因素,今后几年内,北京市国民生产总值可能再增加3--4个百分点。经济的快速发展必然拉动用电量的高速增长,作为北京电网重要的电力支撑点和集中供热源,京能热电无疑会保持一个稳步上升的发展势头。

　　环保发电 坚强稳定的股东优势

　　随着国家电力事业的飞速发展和电力设备科技含量的不断提高,电网运行对机组的自动化水平、经济性能和环保要求也不断提出新的要求。为了跟上时代的要求,京能热电多年来坚持对现有设备进行治理改造,不断提高设备的可靠性和先进性,特别是近两年,为了使股份公司上市以后能够有一个稳定上升的发展空间,京能热电投资近2亿元,用于机组的更新、治理和改造。先后进行了三台机组的多项重大技术改造,最大限度地应用当前先进的、可靠性高的技术,在国内20万机组中率先实现了DCS计算器集散控制、汽轮机纯电调控系统,发电机微机励磁调节,N＋2磨煤机配置,五电场电除尘器等先进技术,机组自动化水平得到显著提高。同时,改造后的电除尘系统粉尘排放率将达到50毫克/标立方米,低于欧洲先进国家的烟尘排放标准。通过AGC负荷电动系统实现了网络调度对机组发电的控制,不仅适应了电力市场竞价上网对发电厂的要求,而且大大提高了设备的可靠性、安全性和劳动生产率,使机组跃居全国同类机组的先进水平,有望创造可持续发展的新局面。

　　公司的两大股东分别是：北京国际电力开发投资公司和中国华北电力集团公司，其强大的市场资源和经营背景将为京能热电短期内迅速扩大市场份额与快速提高赢利能力奠定了得天独厚的基础。而且目前两大股东优势互补，形成"H"型的稳定治衡结构，同时形成了完善的法人治理结构，为公司的良性发展奠定坚实的主体结构。

　　二级市场上看,作为上市后定位偏低的2002年新股,加上该股近期大幅度的技术调整,中线已积累了较强的反弹动能,短线角度看，目前该股盘口显示上档抛压日趋衰竭,技术指标超卖严重，后市有望在回稳的基础上走出象样的反弹行情,投资者可适当逢低关注.