三元顾问 楼栋

　　做多依据：

　　(1)以外高桥为首的部分上海本地股表现活跃，在一定程度上维护了市场人气的稳定。

　　(2)尾盘股指以一根带长下影的阴线报收，多方力量有复苏的迹象。

　　(3)前低1353点近在咫尺，股指回调空间基本遭到封杀。

　　做空依据：

　　(1)以航天科技为首的庄股大幅杀跌，对股指运行带来较大的负面影响。

　　(2)均线系统空头排列，短期市场上行的压力颇大。

　　据此，三元顾问认为：在成交量水平的制约下，股指并未出现大幅杀跌现象，表明市场原有的弱势平衡并没有因技术形态的破位而彻底瓦解，因此，短期市场仍将维持窄幅整理的态势，直至多空双方的一方完全确立优势。

　　从近期的市场面分析，多空双方的分歧依旧巨大，但任何一方都无绝对的主动权；而在成交量相对低迷的情况下，这种反复争夺的行为反应到股指运行上，则就表现为连续的小幅波动行情。

　　不过有一点值得提及，目前市场的这种平衡格局是相对脆弱的，甚至部分强势个股的涨升都能使其在短期内失去平衡，如前期行情中的用友软件和申华控股等，一旦在关键的点位上产生强势涨升，则就能牵动市场的敏感神经进而促成局部行情的生成，打破原有平衡并朝一个新的暂时性动态均衡发展；而周二盘中也正是有航天科技的连续跌停并带动一部分抗跌股的大幅杀跌，局部空头市场形成，并迫使股指脱离原有整理区域向下选择。

　　因此，从某种程度上讲，目前市场正处于一个缺乏"英雄"的阶段，多空双方都无领偕的个股；以空头为例，航天科技的持续杀跌虽在一定范围内形成恐慌，但这种负面影响并未很快蔓延，且在兰州民百、兰陵陈香及西藏天路等庄股反复上演跳水行情后，长线品种的暴跌走势已推动一定的边际效用，老的做空手段难以激发市场更多的沽空热情。

　　而反观多方，周三盘中虽有外高桥、新锦江等一批上海本地股在活跃，但行情的涨升力度明显有限，同时由于本地股概念经市场的长期挖掘，已缺乏相应的神秘感，并难以产生较好的"眼球"效应，更何况，该板块行情以往一贯的过江龙炒作，也在很大程度上制约了多方的追涨意愿。因此，若无外力作用，短期胶着的走势仍有延续可能。

　　从技术面分析，股指在周二破位之后，按理说会有个加速杀跌的过程，但这种现象并未出现，从而表明破位形态的有效性仍值得怀疑；当然，破位形态一旦否决，也并不意味着行情马上就会起来，但至少可以认为行情将回归原有的整理格局；从这一角度分析，市场回归弱势平衡的可能性依然存在。

　　通过以上分析，由于成交量的低迷和市场热点的难以有效形成，估计短期多空双方争夺过程有望延续，操作上，投资者宜持币为主。