海通证券
本周二,沪深A股处于回落格局,上证指数未能在1400点站稳,呈现再次探底之势,成交量仍处于低迷状态,投资者对股指的下行颇感失望,盘中除汽车板块有所表现外,无其他明显热点。由于招商银行向法人股投资者配售的28275万股上市流通及新股法拉电子上市交易,给资金面造成较大压力,航天科技等几只个股出现大幅跳水,也对市场人气产生不利影
响。
从近期市场的交易状况看,大盘在反弹高点出现成交放量后就很快出现低迷状态,本周一沪深两市仅成交45亿元,反映出市场中多头力量很弱,现阶段还难以发动上攻行情,导致许多投资者对近期大盘能否在1400点附近构筑底部产生怀疑。从技术形态分析,收敛的三角形理论上只是中继形态,大盘应该有进一步下探的可能,而股指处于如此低位时,大盘仍难以启稳,应该说对投资者的持股信心还是有很大影响的。从成交量的变化我们还可以看出,市场中多空意见分歧始终没有得到有效恢复,在大盘出现一定反弹后,空方力量一直压得多方喘不过气来,虽说近期多方不断启动热点,但却成为昙花一现,难以形成稳定和持续的力量,令市场迷失了方向。2002年以来市场投资主体中形成了多空两派态度比较鲜明的利益群体,空方力量一旦形成,则市场中作多的资金明显支撑不了目前巨大的流通市值,即使在1400点左右的低位,空方力量没有出击的情况下,也难以推高股指,一方面反映出目前许多机构资金的弱势心态,另一方面也反映出市场中多方力量不足。近期关于股市一些深层次问题的讨论令许多机构持保守状态,如中国证券市场与国际接轨问题、股市全流通与补偿问题都导致机构投资者在操作上非常谨慎,从而形成市场中看多的力量单薄。年终临近,结帐因素也进入最后阶段,但在这一因素消失之前,市场中的资金紧张状况恐怕难以有效缓解,目前许多重仓机构已处于帐面亏损累累的困境,股市中的个股跳水现象仍时有发生,看空的机构并不急于入市抄底,都造成市场中多方阵营空虚。虽说目前股指已处于明显的低位,但市场观点的分歧不能得到扭转,则股指难有好的表现。另外,有关机构的调查报告应引起投资者的注意,截至三季度深圳地区投资者持仓比重已达到八成,而现金持有量较去年有明显减少,有较大规模的资金撤离股市,股市资金净流出现象也是导致市场低迷的重要原因。
从技术角度分析,本周上证指数已运行在对称三角形的顶部面临突破,周二股指收出阴线已形成向下进一步探底之势,均线系统中20日均线对股指形成明显的压力,技术指标显示大盘短期内仍处于弱势区域运行尚未转强,投资者近期在操作上仍应以谨慎为好。(李汝明)
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