傅子恒

　　年末临近，由于“众所周知”的原因，市场各类投资者无心恋战，使得大盘的弱势筑底的走势仍在“一如既往”地进行，而周二，大盘在招商银行2.8亿股法人投资者配售股的冲击下，向下短线击破了沪综指1400点的短线平衡位置，使得弱势格局仍将延续，转强行情仍需要等待。

　　大盘的弱势是非常明确的，从股指运行的时间阶段以及形态、热点方面看，都进一步“指明”和印证着这一走势。问题是，在股指已经历了超过四个月的两轮清晰的下跌行情以后，市场的“弱”还要持续到什么程度？

　　鉴于年末的弱势很有可能是为来年的行情蓄势准备，而市场对此也有着一定的预期，故我们在此前曾提出“走一步，看一步”的指导思想，目前来看，这一思想仍可以作为积极等待中应坚持的原则。

　　而市场又到了十字路口的时候，观察大盘需有着眼点，从近期的盘面结合基本面的情况看，笔者认为有几个板块将有可能是大盘中线行情一旦掀起时的热门板块，而这些板块也将决定着市场大盘短线的运行。

　　一、汽车板块

　　得益于行业复苏及消费逐步转暖影响，整个汽车板块股价走势在近期的市场也有着一定程度的强势表现，长安汽车(000625)自10月底以跳空方式向上突破7、8月份的整理平台压制以后，在大盘的一路回落之中，该股却走出逆市上涨、反复攀升屡创新高的行情，成市下跌市道中少见的牛股。该股作为有外资背景的上市公司，近年在购并重组方面的力度较大，业绩在前三季度大幅增加，每股收益实现0.33元，股价的上涨应该说是其业绩复苏的一种体现。其他个股中类似的情况也多有存在，在市场的下跌之中，逆市上涨或走势抗跌，整体跌幅明显小于大盘。

　　我们把6、24以后汽车板块的整体表现列表如下，以此与大盘的下跌作一比较。

　　6、24以后汽车板块的表现(涨跌统计区间：2002年7月1日——12月10日，同期大盘下跌19。25%)：

代码	名称	阶段涨幅	流通A股	每股收益	每股净资产	净资收益率

'000625'	长安汽车	15.984	16797.9	0.334	2.433	13.73

'600890'	长春长铃	7.191	20509.55	-0.0122	1.506	-0.81

'600006'	东风汽车	2.103	30000	0.533	3.491	15.27

'000800'	一汽轿车	-0.164	54600	0.0932	2.889	3.23

'200550'	江  铃Ｂ	-3.109	11753.05	0.241	2.128	11.32

'600742'	一汽四环	-4.306	10319.4	0.582	5.531	10.52

'000760'	湖北车桥	-6.101	5181.23	0.0115	3.228	0.36

'600686'	厦门汽车	-9.247	5760	0.381	2.34	16.27

'600166'	福田汽车	-9.256	8000	0.242	3.844	6.29

'600104'	上海汽车	-10.141	75599.98	0.241	3.465	6.97

'000927'	天津汽车	-10.942	23980	-0.3652	1.619	0

'600066'	宇通客车	-12.777	9372.31	0.455	6.699	6.79

'000550'	江铃汽车	-14.407	11753.05	0.241	2.128	11.32

'600609'	金杯汽车	-15.576	36400	-0.1462	1.273	-11.48

'600653'	申华控股	-18.409	145531.7	0.0251	1.411	1.78

'000868'	安凯客车	-23.545	10140	0.0026	2.979	0.09

'600213'	亚星客车	-23.635	6000	0.0528	3.373	1.57

'000957'	中通客车	-32.433	12631.4	0.0626	1.938	3.23

'600760'	山东黑豹	-36.456	13158.6	-0.0273	2.708	-1.01

　　从走势看，这一板块除四只股票跌幅超过大盘的19.25%外，其余跌幅普遍小于大盘，少量个股还有不同程度的逆市上涨；在近两周大盘的盘底过程中，一些低价位的个股有温和放量回暖的表现。由于汽车产业未来几年将是拉动我国经济增长的支柱产业之一，其后的复苏仍将可以预期，该行业固定资产规模庞大的特点，决定了其业绩对消费变动相当敏感，故此类上市公司中有一些业绩转好、甚至是大幅增长，应该也不出乎市场意料之外。另外，这一板块在股市二级市场上有一个优势，就是历经几年的行业低迷之后，大部分股票价格经过长期的下跌后，绝对价位已低，这一局面决定了后市一旦大盘回暖，其上涨的起点较低，易引起追捧。在目前的低迷市道中，正可以关注这外资金介入的情况。而该板块一旦表现，对股指的走稳也具有较强的牵动作用。

　　二、浦东股板块

　　近期大盘的盘整，尤其是在上周的反弹走势中，浦东板块的活跃表现较为引人关注，“两桥一嘴”上周五曾联动试图带动人气，只因市场不配合而再陷沉寂。另外，象广电电子、广电信息等本地股也有短线资金炒作迹象，从盘面走势看，股价波动较为剧烈，说明只是短线资金在炒作，其股价“杂草丛生”的表现，使人对其短线的强势难抱希望，但这一板块在地理位置及人气影响方面有着其他板块不可代替的作用，对股指影响不可小视，短线能否进一步活跃，也影响着大盘的走势，可作为市场短线强弱的指标板块之一跟踪观察。

　　三、指标股板块

　　招商银行昨日的走势成为大盘再度突破盘局的主要动力之一，该股向法人配售股上市，首日收出长上影阴线，新增筹码换手不足二成，从形态看，短线可能仍有新低，从而制约着大盘短线走势。另外，象深发展、浦东发展、民生银行等金融指标股也都处于弱势之中，后市仍需要休养生息，这也是判断大盘短线不能走出强势行情的立足点之一。鉴于这一板块对股指走势的至关重要性，该板块的走稳回暖，也将是大盘真正能够回稳的决定因素。

　　笔者之所以提请关注上述几个板块，是因为上述板块是近期市场有所动作的几个板块，反应着市场资金的短线流动情况，故其走势关乎大盘的短线运行。当然，对行情具有重要影响的板块还有科技股板块，其持续筑底之中，亦需留意后市的动向，但因这一板块整体相当宠杂，年终业绩压力比较明显，故短线难有作为。另外，庄股的跳水一直就持续不断，市场早已接受这一现实；ST股票在行情喘息时的表现对股指影响不大，相信其退潮亦不会给市场造成更大的压力。而在年末的弱势之中，继续休息等待仍，仍是上佳选择。