广东科德 方开平

　　短期做三角形整理的股指运行至三角形顶端后，仍缺乏方向感，市场人气的不断低迷，使短期市场成交呈现出萎缩创新低的态势，个股炒作热情也受到极大的制约，短期市场明显进入多空观望时期。

　　从短期的市场运行上看，临近年底的市场氛围成为短期市场交投趋淡的一个重要原因，宏观经济面环境虽明显趋好，政策面也缺乏明显的利空，但人们对国有股流通的补偿仍较敏感，使机构主力缺乏入市做多意愿。同时，短期大盘进入相对低位区域，股指短期下跌动力也相对不足，沪指在1353点处形成的技术性支撑又使股指短期运行呈现出底部台高之势，市场做空动力也明显不足。

　　技术上看，短期市场经过反复缩量收敛整理行情之后，市场存在着方向性选择问题，仅从三角形整理的一般特点来看，股指通常会延续前一阶段的走势，使股指短期再度向下破位的可能性较大，目前股指上攻动力不足，人气趋弱的环境也反映出大盘短期向上的难度较大，短期技术指标上也显示出市场短期回落的要求相对较强。

　　但是，我们应注意几点：一是三角形整理形态运行至项端后突破，其力度会相对有限；二是三角形整理形态突破后的量度跌幅度或升幅因三角形运行区域相对较窄，幅度也会相对有限，沪指运行区域应在1300—1500点区域间，短期仍会受制于1353点和1450点的制约；三是股指运行形态改变后还需成交的配合，如量能萎缩低迷，大盘上下动力也会有限，并且三角形整理常出现假突破形态来选择相反方向运行。

　　因此，我们认为，短期市场的整理格局仍会延续，大盘如先向下破位则向下空间有限，市场仍将会构筑双底形态，然后展开上攻行情，而一旦短期股指上攻，则意味着后期市场仍有一个向下探底过程。

　　操作上，目前投资者可以考虑观望为主，利用股指反弹上攻时，逐步减仓，中线投资者尚不家介入市场，短线炒作则应注意转变思路，选择底部区域的强势个股，近期底部反复放量又未涨个股值得关注。例如丝绸股份(000301)经过快速向下调整后转入反复振荡的筑底行情之中，近一周运行构成一个小平台形态，成交却呈温和放大的特点，新资金介入迹象明显，短期强势整理后有形成向上突破要求，较低的股价和较好的业绩，对该股上攻具有支撑作用，短线值得重点关注。