飞虎咨询 刘晨

　　本周伊始，沪深两市继续维持缩量盘整格局，市场重心仍在缓慢下降。上证指数周一收盘1400点，下跌4点，成交28亿元。深圳成分股指数收盘2847点，下降7点，成交16亿元。

　　从上周末至今日，市场消息面比较平静，只是国家统计局公布一些前11个月的统计数 字，并对全年经济运行情况做了较精确的估算。总体看，国民经济高速发展，实际利用外资金额、近出口总额和外汇储备再创新高。

　　国家统计局人士对股市未能全面反映国民经济运行情况也做出了解释，但管理层的种种努力仍然没有打消投资者对中期市场运行的顾虑，今日市场继续缓缓盘落。从收盘情况看，今日沪指呈现一根上下影等长的小阴十字星，至此沪指收盘落在1395-1410点之间的时间已有六天。六天中成交量不断萎缩，收盘价越来越趋向1400点。

　　从中线看，大盘自11月22日到达1400点以后，已再该区域震荡近三周，5日和10日均线基本走平，而20日均线仍在以每天5、6点的速度下行，明日将达到1416点，如果市场消息面没有变化的话，大盘将在本周在20日均线的压制下再次进入下降通道。

　　但在向下突破之前，不排除市场再向20日均线冲击一次，因为前几次市场在展开下跌浪之前都有过这样的动作。

　　判断市场冲击20日均线成功的标志有三个：一是成交不断放大，且两市总成交金额的绝对数值要在120亿以上，今日只有45亿；二是各股活跃程度始终较高(要有多只升幅达到5%以上)；三是股指收盘在20日均线上滞留三天以上。如果达不到这些条件，冲击20日均线仍将失败。所以投资者在看到市场两三天内有反弹时不要轻易进场，仍要仔细甄别，以免被诱多。当然市场如果不再冲击20日均线而直接下行的话，投资者要做的只是继续等待大盘探底即可。

　　目前盘中很多各股的运行同样也是围绕20日进行争夺，但今日反弹的股票大多没有成交配合，无力有效冲破这条均线。值得关注的是以长安汽车为首的汽车股今日再度表现，其中长安汽车成功向上突破，创出年内新高，汽车业今年增长迅速，业绩优秀，有望成跨年度热点，投资者可继续留意。

　　明日市场将迎来招行2亿多战略投资者配售部分上市，目前招行已下跌到8.88元，距发行价的还升水20%，如果主力再这个价格上仍已获利了结为主，则说明机构投资者根本不看好后市；而如果招行能低开高走，则很可能出现我们前面说的再冲一次20日均线的机会，给市场带来一线生机。