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两市大盘经过上周的快速反弹后本周沪综指重新回到1400点的区域进行震荡整理，并且股指下跌的低点逐步抬高与股指反弹的高点渐次降低使大盘呈现出明显的三角形整理形态。虽然短线大盘的疲弱走势使目前市场的悲观情绪再次占据上风影响股指反弹的力度，但从盘中个股的活跃程度看，板块之间的快速轮动说明多方正在积极营造局部热点以吸引场外资金进场进一步积累做多动力，后市大盘在板块轮动效应的推动下震荡上行的可能性较大。
首先，从近期的政策面上看，在马年岁尾渐进终结十六大召开后第一年即将来临之际，无论是戴相龙行长积极支持资本市场，沟通和规范货币市场与资本市场之间联系的讲话，还是今日证监会主席周小川引用1998年8月香港政府在紧急情况下入市干预以避免股市对金融市场影响的论述，我们都可以真切感受到管理层对证券市场的呵护，特别是周小川主席今日谈到如果是在紧急情况下，可能没有机会通过寻求共识来解决争议，需要果断决策并采取行动。言下之意也就是说如果大盘继续进行非理性下跌，不排除有政府入市干预的可能，这也将从一定程度上封堵了大盘的下行空间，也给做多的机构吃了一颗定心丸，同时也令继续做空的机构有几分紧张，继续做空将存在较大的政策风险。
其次，从盘中个股的运行看，虽然本周大盘的冲高受阻主要受制于盘中热点的轮动较快，个股的持续性较差所致。但从盘中个股的跌杀跌动能看，可以说是几近衰竭，股指的下跌主要是依靠个股的普跌维持，说明市场的这种齐涨共跌的格局不排除是主力机构刻意所为以获得一些廉价筹码，因为在做多主力手中如果没有足够的廉价筹码的话，他们是不会轻易的拉抬股指的。同时，从本周新股次新股板块曾一度放量走高并且部分个股持续活跃的情况看，不排除是部分机构的中线建仓行为。周五上海本地地产股的突然发力也说明已说明已经有一些机构有些蠢蠢愚动，试盘的动作比较明显。
最后，从技术上看，大盘从上周五以来构筑了一个明显的三角形整理形态，无论该整理形态向下还是向上突破我们认为都无关紧要，因为上周三的低点1353点是大盘从去年6月份下跌以来股指围绕1550点为轴心所构筑箱体的下轨区域，与今年元月份1339点一样具有较强的支撑作用，如果该点位被有效击穿意味着股指将会步入下一个箱体运行，这是与目前的宏观面、基本面特别我们上面所分析的政策面是格格不入的，因此1353点成为中期底部已经日趋明朗。如果从大盘的周K线图上看，周线技术已经出现底背离迹象，如KDJ指标在上周金叉向上后本周与股指出现了明显的背离迹象，预示着股指的反弹随时都有可能发生，操作上投资者还是继续以坚持做多为主。
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