汇融咨询

　　周四大盘出现了小幅回落，10日均线失而复得。在大盘整体表现出横向震荡特征的同时，也有一些不为人注意的指标正在逐渐转好，估计大盘选择突破方向的时候不远了。

　　基本面分析：

　　昨日中国人民银行行长戴相龙表示，央行将积极沟通货币市场与资本市场的联系，活跃货币市场、支持资本市场发展。他认为近几年我国货币政策的重点是防止通货紧缩，今后5—10年，预计货币供应量年均增长率会比经济增长与物价增长之和高出几个百分点。在利率市场化改革方面，将稳步推进，实现利率由金融市场供求决定。同时在保持人民币汇率稳定的前提下，改进人民币汇率的形成机制。而这些措施正是十六大中有关稳步发展经济，健全现代市场体系等宏观经济政策的具体体现，并将会为我国资本市场的进一步发展，创造宽松环境。今年以来，我国金融体制改革有序展开，行业对外开放逐步深入，并且取得了一定的成绩。目前，央行再度表示活跃货币市场，支持资本市场，这将有利于资金逐渐向资本市场流入，对我国证券市场具有长期利好作用。

　　技术面分析：

　　周四大盘开盘后震荡回落。午后大盘整理重心略有下移盘中一度击破10日均线，尾市大盘略有反弹，成功收复10日均线，全天终以一根带下影线的光头小阴线报收，成交量萎缩。B股市场小幅回落。

　　周四是大盘自1500点回落以来，10日均线首次走平的一个交易日，因此在大盘探底回升整理数日之后，10日均线的得失就成为了市场中最受技术派人士关注的焦点。从盘中观察，大盘曾一度击破10日均线向下寻求支撑，但上午始终保持缩量整理的大盘在1400点下方却出现了成交量放大的迹象，并且尾市大盘震荡回升有效收复了10日均线及1400点整数关口，显示有资金利用大盘的上下波动进行低位回补。最近四个交易日以来大盘整体上保持着低调的整理方式，充分利用了1400点整数关口与20日均线之间的空间震荡蓄势，即没有过多浪费做动能量还始终着强势震荡的特征。目前大盘10日均线已经开始拐头向上运行，估计应该能够支持股指依托其向20日均线靠拢。我们认为大盘挑战20日成败与否是决定后市大盘中期突破方向至关重要的因素。如果后市大盘能够成功站在20日均线之上，则大盘中期走强的格局就可以初步确立，1500点将是大盘下一个上升目标位；而一旦在20日均线处遇阻回落，则大盘可能会以退为进回到前期低点附近寻求整理空间。从指标上看，大盘的3日KDJ指标果然选择在50日附近横向整理，保持着相对强势。而TOW线多平顶多平底交替出现以及DMI指标中+DI与-DI频繁交叉也说明大盘有横向震荡要求，短线参考买卖意义不大。值得注意的是在大盘回落整理的过程中DMA指标发出了难得一见的买入信号，而且OBV指标更是呈现出明显的上升趋势，显示在大盘整体呈现整理特征的同时，正在有逐渐向好的迹象。因此我们判断大盘短线可能向上方20日均线靠拢，建议投资者密切关注股指在20日均线附近的争夺情况。

　　盘中热点分析：

　　今日两市大盘继续出现缩量回调的走势，K线实体在10天均线受到支撑。盘中仍以ST板块最为活跃，但该类个股的两极分化现象十分明显。ST中华、ST康达尔、ST新大洲等预盈个股涨停，而以ST春都、ST原宜为代表的这类预计2002年继续亏损的个股跌幅也较大。还有就是我们昨天分析的，受申博成功影响的个股短期炒做几乎已经结束，象上海港机、江南重工等都跌至跌幅榜的前列。后期对该类个股应谨慎回避。今日另一热点就是在贵州茅台、泸州老窖突然放量走强的影响下，白酒类个股也纷纷反弹，该板块个股前期随大盘下跌较深，而像贵州茅台、五粮液这样的个股业绩十分优秀，在前期大盘恐慌性下跌的弱市格局中难免也被受到拖累，短期来看该类个股具备反弹要求，随着年底将近该板块个股的业绩对股价的直接影响应当引起投资者的关注。

　　操作策略：

　　大盘最近保持着震荡整理格局，上下空间比较有限。在这样一种情况下，短线频繁操作会造成相对交易成本的提高，我们仍旧建议大家应耐心关注潜力品种，在大盘短线回落时逢低介入，中线持有。

　　汇融咨询