(金信证券研究所钱伟海)

　　周三两市大盘再次出现较大幅度的震荡，成交量则有所放大。受上海申博成功的消息刺激，上海本地股一度出现全面上扬，但该板块最终仍未能摆脱市场固有的“见利好出货”的习惯性思维，而出现冲高回落，并直接导致了当日大盘的冲高受阻。但同时，沉寂多时的次新股板块则开始有所活跃，龙净环保、宝钛股份的涨停，带动了次新股板块的全面反弹。 比较而言，深市的炒作热点则仍然集中在一些低价股特别是ST板块上。整个市场依然缺乏一个可以激发人气的领涨板块，板块轮动的市场特征，实际上反映出目前的大盘更多的仍处在一个趋势不明的盘整格局之中。

　　目前大盘指数不但已回到年内的低位，而且1400点一带也是一个市场公认的底部区域，因此，近期大盘在1400附近的反复震荡，确实耐人寻味。可以肯定的是，市场的短线资金目前确实已开始活跃，虽然还没有形成气候，但至少表明目前的点位已逐步得到市场的认可，大盘短期的下跌动能显然已经不大。影响大盘进一步走强的原因，主要的恐怕还是市场对中期趋势的迷茫。而国有股问题显然已成为其中的关键。因为，单看中国的经济发展情况，我们确实没有任何的理由看淡中国的股市。北京奥运会、上海世博会的成功申办就是一个最好的证明。因此股市内在的结构性缺陷已成为市场发展的最大障碍，一旦这一问题能够妥善解决，股市再走大牛行情应该是完全可以预期的。

　　短期来看，始于1353点的反弹行情显然并没有结束，这一点无论从短期的技术指标还是中线趋势上都可以找到依据。同时，个股活跃度的提高也提供了一定的短线机会，但由于热点的频繁转换使得操作上的难度增加，近期追涨的风险依然偏大。后市大盘要再续升势，成交量的放大及热点板块的形成依然是关键，否则大盘短期的震荡盘整格局将很难得到扭转。

　　世茂股份(600823)：逢低择机介入(金信证券研究所奚伟东)

　　总股本23644万股，流通A股11315万股，2002年三季度每股收益0.005元，每股净资产2.00元。

　　该公司作为一家房地产企业，业绩的增长有随项目的进展以及受到一定的会计政策的因素影响，今年总体业绩将有所下滑。上海申博的成功，公司将极有可能成为极大的受益者，因此，成为市场追逐的目标，逢低择机介入。