青海证券

　　股指情况：

　　上周五大盘放量急速上冲到预期阻力位1450点上方后显露出了疲态，量价同时亦产生了明显的背离，也就为今日的回调埋下了伏笔。从下午欲振难兴的走势看，后市大盘仍有进 一步调整的要求，反复震荡蓄势不可难免。

　　盘面分析：

　　就目前情况看，虽然短线大盘回落的幅度不小，但一直在10日均线上方震荡整理，笔者以为短线的调整行情从目前看还是健康的，也是合理的，还不能讲大盘短线反弹已经结束。反而短线的调整可以夯实大盘上涨的基础，更有利于未来反弹行情向纵深发展。当然，在目前市况背景下，大盘是不可能产生反转行情的。

　　一是真正的领涨热点尚未形成。虽然反弹过程中，沪市本地股和软件科技股表现较强，但都没有超跌反弹的性质，而且持续炒作的特征不明显，所以大盘后市真正走强还需要一个市场普遍认同的领涨热点形成，只有这样，才能吸引增量资金源源不断地入市，以形成推动大盘持续上涨的动力。从目前情况看，这种情况还未出现，因此短线的上扬只能定义反弹，还不能定为反转，所以反弹过程中出现反复是可以理解的。二是年底资金压力较大。从以往情况看，年底机构资金回笼压力颇重，往往影响市场的走势。只有这些压力减轻之后，多头才能组织起强大的做多力量，大举反击。

　　整体来看，年底的行情主要以技术性反弹为主，通过反复震荡以夯实底部，待来年再发动一波较好的反弹行情。投资者在参与过程中，要注意把握节奏。长线投资者建议继续观望，估计年报公布期间应该是个较好的切入点。