汇融咨询

　　周四大盘强劲反弹，一举突破了5日、10日均线压制，从而初步验证了我们关于大盘已经进入底部区域的观点。恐怕大盘能够借势继续强劲上涨又会成为市场中讨论的焦点问题。

　　基本面分析：

　　由于证券市场的持续走弱，最近封闭式基金价格下跌的速度明显加快。周三，在沪深市场挂牌的所有封闭式基金都跌破0.90元，有53只封闭式基金创出历史最低交易价。这是封闭式基金继11月14日价格跌破面值以后，市值显著缩水的又一明显标志。市场人士指出，近期基金价格跌幅基本与大盘保持同步，已明显超出了同期涨跌幅均要小于股指的一般规律，主要原因就是一些基金持有人对股市大盘走势信心不足，甚至部分长期的忠实的基金投资者也开始从基金市场上撤退。值得注意的是，封闭式基金平均折价率已从9月初的4.64%急升至目前的10%以上，封闭式基金有价值已处于明显被低估状态，中线稳健型投资者不妨可考虑对封闭式基金进行逢低吸纳。

　　技术面分析：

　　周四大盘开盘后曾尝试挑战5日均线反压，遇阻回落之后震荡蓄势。下午大盘突然发力反攻，股指扶摇直上，全天终以一根略带下影线的光头大阳线报收，成交量较前日有所放大。B股市场强劲反弹。

　　我们最近始终坚持的观点的就是大盘进入了底部区域。所谓底部，就是一个具有长线介入价值，但由于低迷的行情却使众多投资者不愿意轻易介入的位置。从历史走势上看，大盘曾经在97年到99年三次探至1000点—1100点的底部区间，随后主力发动了5。19行情。当时大盘是在经历了从512点两次冲至1400点附近之后进行调整造成的。而且从其回调的幅度上看属于1/3的强势调整。本次大盘自2200点上方下落应该被看作是对5。19行情的彻底休整，时间长达17个月，幅度超过涨幅的3/4，调整的已经相当的充分。在这样一种情况下，我们认为本次大盘重新确认1339点低点就有着非凡的意义，估计应该至少应该完成一个大双底的最后反弹周期，因此我们说大盘已经处在底部区域。但从中、短线角度看，股指近期的快速杀跌有刻意营造恐慌的嫌疑，如果这种假设成立的话，大盘在低位不经历一个复杂的震荡换手过程，那么主力前期的准备工作就可能付诸东流。另外从技术上看，大盘的3日KDJ指标上行过快，明日大盘即使保持横盘运行，该指标的J值也将会达到100以上，显示大盘有调整要求，5日、8日W%R指标上涨过快也对大盘稳定上行较为不利。因此估计大盘在短线的快速冲高之后，可能会选择高位震荡整理或回落确认的走势，连续上涨的可能不大。投资者短线不必急于追涨介入，应以逢低吸纳为主。

　　盘中热点分析：

　　今日大盘随着成交量的有效放大，走出了单边上行的强劲走势，并一举突破了5日和10日均线，尾市几乎收在全天最高点。两市共有8只股票打在涨停板其余个股也都有较大涨幅。纵观全日走势，率先发力的是高价科技股用友软件，该股前期一直以均线系统为支撑稳步攀升，并在今日下午突放巨量冲上涨停，受其影响其它软件类个股以及很久没有表现的科技股全面反弹，成为带领大盘上攻的主要力量。另外在深宝恒和深深房的带领下，深圳本地股反弹也较为强劲。昨天曾有突出表现的低价大盘股今日仍保持强劲势头，继续攀升。前几日跌幅较大的次新股板块也受国药股份继续创出新高的影响整体回调。总体来看今日大盘是在科技股的带领下进行了一次较大幅度的反弹。从科技板块来分析，该类个股前期受大盘单边下挫的影响，几乎都处在明显的下跌通道中，而且前期甚至连企稳的迹象都没有，在其上方套牢的筹码仍然很重，虽然今日科技板块大举反弹，但后市成交量能否继续有效放大直接影响着该板块的整体走势。从近期盘中板块活跃程度来看，投资者对低价大盘股以及中价科技股应当给予重视。

　　操作策略：

　　周四出现的反弹使得前期1339点的支撑力度看起来强了很多。从整体来看，我们认为大盘已经达到底部区域，介入股票风险不大。对于科技股的走强我们只能抱谨慎乐观的态度，理由在于用友软件具备一定的送配题材，且6。24后始终走势强劲不受大盘调整影响，后市有继续走高的可能，而其余跟涨科技股上方套牢盘重，此前也没有明显的主力关照迹象，因此后市走势难以持续，建议投资者应该冲高减仓待回落后再重新介入。在高价科技股受到短线追捧的情况下，我们发现中国联通、山东基建、深发展、吉电股份等都大盘股都位于成交排名前列，显示有资金活跃其中，应该引起投资者的注意。