西北证券 陈晓笛

　　今日大盘承接昨日下跌惯性，继续重心下移，虽然盘中一度出现抵抗性反弹，但成交量的低迷显然不支持这一行为。

　　观察盘面特点，涨幅前列的多属近期有过较为猛烈杀跌的个股，正因为提前释放了风 险，导致中线资金逐步介入，比较典型的是低位放量的(600221)海南航空等大盘股，随着指数的不断走低，此类个股还会增加，但目前尚未形成合力，仅处于个股的无序性建仓阶段，对指数影响不大。

　　另外，我们近期始终关注的一个要点--即庄股的跳水现象依然存在，象今日跌幅前列的(0790)华神集团、(0668)武汉石油、(0686)锦州六陆等，个股形态依然不妙，这种跳水庄股的轮番出现，对人气形成相当的影响，并始终制约着指数的反弹。因此，大盘若想真正反转，则必须解除跳水警报。

　　技术上看，指数在创出新低后，今日又一次盘中反弹，这种下跌抵抗行为将受制于5日均线的反压，由于今天的量能变化不明显，因此，下跌趋势难以改变，指数在短期内仍有下行的动力。

　　总而言之，尽管一些超跌的大盘股陆续有资金建仓，但短期还会有所反复，所以追高没有必要，可以在回调时做中线准备，短期而言，由于总体成交量没有大的飞跃，所以下跌趋势尚未发生实质性转变，这种超跌反弹难以持续，估计本周后两个交易日大盘仍将以下跌为主。建议谨慎。

　　　以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负。