□西南证券张刚

　　周二大盘冲高回落，午后跌势加剧，尾市以接近全日最低点报收，中阴线击穿了近两日勉力维持的窄幅震荡格局。成交金额比周一放大一成多，但仍处于较低水平。综合分析，造成市场目前疲弱不振格局的主要原因大致如下：

　　1、市场对利好消息反应冷淡

　　尽管主要媒体报道了有关“上海本地股重组面临更大机遇”以及“日本机构考察B股市场”等对市场具有一定利好效应的消息，但未能引起市场的积极响应。

　　今年以来上海、深圳市政府在对外开放方面的步伐明显加快，深圳市政府已经率先将5家试点国企国有股股权向国际投资者招标。而上海市政府显然也不甘落后，继上次允许七大服务业领域引入外资后,此次又列出了能源交通、农业新技术和综合开发、高新技术和新材料及新技术和新产品等鼓励外资并购的7大领域。沪深本地股本身处于中国经济发展龙头的地域，再加上当地政府的扶持，将面临崭新的发展机遇。但由于相关外资购并上市公司的细则尚未出台，深发展向新侨投资转让国有股也尚未获得批复，目前市场对这些消息仍持观望态度。

　　在利好消息效应较弱的情况下，大盘在上午反弹缺乏成交配合，下午则引发了大幅度下跌。

　　2、领涨板块次日领跌，严重影响人气。

　　周二市场领涨股票较为散乱，没有集中特色，而且个股最大涨幅仅为5.64%。周一走势较强的ST板块则处于跌幅前列，加剧了大盘的下滑。ST板块的重挫主要是受到ST红光索赔案调解成功、向原告赔偿近20万元的消息，以及ST五环发布预警公告影响。由于相当部分的ST公司存在违规行为，对于虚假陈述索赔案件的处理结果，市场预期将会引发投资者状告违规上市公司的现象，以获得赔偿以弥补股市上的损失，使ST公司风险加大。另外，目前正面临年底关键时刻，一些业绩方面存在问题的ST公司也令投资者不敢问津。该板块迅速由周一的领涨地位转为周二的领跌，更是造成投资者追涨者甚寡。另外，前期领涨的通信板块也处于领跌位置，部分通信类企业建立第三代手机产业链的基本面利好，对于整体板块的效应已经减弱。

　　领涨股票无特色，领跌股票却呈现出明显的板块特征，也是造成周二重挫的原因。

　　3、短期均线压力沉重

　　技术上看，大盘股指上行过程中，明显受到1398点附近的5日均线压力，并跌破上周五的低点，后市将进一步逼近1月份低点1339点的支撑，以考验此前所形成双底的支撑有效性。

　　均线系统看，日K线保持在短期均线压力下运行，各均线保持空头排列，维持弱势格局。摆动指标看，股指保持在空方强势区内振荡运行，空方力量略有增强，但接近严重超卖区，短期下跌空间有限。动向指标显示，-DI趋于平缓，而＋DI则触底横走，显示超卖严重，短线有止跌反弹要求。布林线上看，股指触及下轨，显示超跌，线口呈现放大态势，跌势严重。

　　尽管技术指标超跌，但大盘往往通过盘中反弹以调整超卖状态。周二的行情显示股指反弹时间十分短暂，投资者几乎没有较好的减磅机会，只有保持观望，等待出现止跌筑底走势。