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申银万国 张少华
从6月23日至今以及11月7日至今的两个区间，沪深两市跌幅榜中，不难发现有哪类主力资金在大肆出货。
“6·２4”做空品种大多在近期依然保持弱势，部分品种股价甚至有节奏地持续下行
，跌幅没有减缓迹象。
其间介入抢反弹者悉数套牢。这表明虽然弱市之中出货难度加大，但做空主力退出决心坚决。从跌幅榜的品种看，虽然有部分问题股，受消息面的影响下跌，但更多的是一些基本面毫无异常的庄股出货。这一现象在11月7日至今更为突出。在没有消息面的情况下股价出现大幅“跳水”。这表明年底资金退出压力仍然在释放过程中。大部分品种中的资金撤退是有计划、有步骤的战略性退出。
在股价大幅下跌放量过程中往往是有控制的，盘面的区别在于跟风资金的多寡而导致主力资金退出的难易程度不同，出货方式有所不同。部分主力采取的是大幅“跳水”之后跌停打开放量，利用一些投资者抢反弹的心态进行出货，如兰陵陈香、西藏天路和近两个交易日大幅破位的太钢不锈等。部分主力则是由于成本很低，不计成本连续杀跌，如升华拜克等。ST品种在两个跌幅榜中均占有较多席位，是两个阶段中被大幅抛售的主要对象。
跌幅榜中，ST品种往往占据了三分之一甚至将近二分之一的席位，而且跌幅都十分可观。跌幅居前的品种往往是基本面较差，上市公司经营不善，从目前的公开信息看，基本是年底前扭亏无望的品种。这表明以往不管基本面而搏重组的投机之风已经大大改观，没有实质性题材的ST品种如果有退市风险，则被市场主动抛售。有极个别品种下跌时出现了股价失控迹象。
最近盘面出现异常情况的有兰州民百，失控迹象明显。这是一个流通盘13125万股的品种，连续三个跌停中，成交量都仅仅在30万股左右。对于一个股价在6、7元的品种，究竟出现了什么样的状况，导致介入其中的主力机构在盘面毫无征兆情况下如此慌不择路地出逃，目前还不清楚。
对于这批大跌品种，投资者应该怎么对待？笔者以为，不抢反弹是最好的选择。
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