三顾茅庐

　　做空依据：(1)场内资金分歧较大，各方主力自立阵营，难以形成一股合力。

　　(2)场外资金持续观望，行情缺乏后继力量的跟进，持续走好的可能性不大。

　　(3)均线系统惯性下滑，多项技术指标呈空头排列表明短线市场仍有调整可能。

　　做多依据：(1)本地股和小盘股表现较好，在一定程度上维护市场人气的相对稳定。

　　(2)随着股指的持续下调，技术性的反弹动能日益强烈。

　　据此，三元顾问认为：股指在经过连续的回档调整后，短期跌势已趋于缓和，小幅反弹行情有望产生；不过从根本上讲，目前市场尚未脱离弱势格局的约束，小级别的技术修正过后，股指重归跌势的可能性依旧存在。

　　而资金面的供求关系作为行情取向的主要决定因素之一，从该角度去分析行情，或许能更好地还原市场的“真实面目”。从当前的市场状况看；一方面，场内存量资金分歧较大，难以形成一股合力。以周二盘面为例，华神集团的涨停板就封得毫无意义，个股的盈利示范效应也并未传播开来。因此，在某种程度上说，这是存量资金焦躁心态下“资源无端耗损”的具体表现，且在早盘行情中，以上工股份为首的上海本地股强势上行，并未得到其它板块的积极配合，而以深深房为首的深圳本地股亦是选择在上海本地股出现回调后才发动行情，场内资金的协同作战意识相当淡薄，各方主力的分歧依旧巨大。此外，细心的投资者还会发现，在一个交易日中，市场热点从上海本地股到深圳本地股，再到次新股及最后的小盘股，连续切换多次，虽然盘面表现较为活跃，但据目前的量能和市场心态判断，行情的虚假成份较大。更何况，板块间行情的此起彼落，亦透露出存量资金捉襟见肘的尴尬局面，市场资金的对冲迹象依然严重。

　　另一方面，场外资金犹豫不决，持续观望。从近几个交易日的成交量分析，场外资金尚无明显的入场迹象，当然，这其中包括多方面的深层因素：首先，市场的价值中枢已经下移，市场的平均成本也下移至1700点附近。而目前股指偏离这一强阻力位，亦不过250点左右，根据以往运作行情的经验判断，大资金进出的获利临界点至少在300个点空间以上，因此，空间上的缺乏将极大限制增量资金入场的热情。其次，市场的不确定性依旧存在。以国有股减持为例，在向外商投资者开放法人股领域之后，市场对国有股减持问题的预期势必发生改变，而原先以每股净资产向流通股配售的良好预测在很大程度上被否决。因此，新的不确定性因素正在酝酿。最后，对目前点位的不认可，从纯粹的技术角度看，短线股指仍有向下调整的可能，而基于成本最小化的考虑，场外资金亦会选择等待观望，以更低的价格去收集筹码。

　　综合以上分析，市场的中期调整尚未到位，而短线由于技术超跌所引发的的弹随时有望产生，操作上，宜逢高派发。(三元顾问楼栋)(浙江联通的用户用您的手机将G以短信方式发送到8188,即可获得三元顾问短信专家的指导。)