做空依据：

　　(1)市场热点难以有效形成，股指缺乏向上的牵引力。

　　(2)部分长线品种持续打压，对市场人气形成极大的负面影响。

　　(3)5日均线惯性下行，对股指构成明显的压制作用。

　　做多依据：

　　(1)KDJ等技术指标严重超卖，短线有向上修正的要求。

　　(2)成交量的绝对水平仍嫌偏低，大幅大跌的可能性不大。

　　据此，三元顾问认为：在经过小幅上攻后，两市股指又再度陷入震荡调整的格局，使得短期市场走势变的更加严峻，而按照目前的状况分析，若无外力作用，估计这种相对偏软的运行格局将难被打破。

　　从市场热点分析，虽然周一多头主力启动了以北大科技、北大高科为首的科技类个股，但行情的效果并不理想，资金的追涨显得相对谨慎，而龙头个股在后继跟进力量匮乏的情况下，呈被动回档的态势，行情也迅速收敛至局部个股，对市场的良性推动极为有限，而午盘过后以广电信息为首的网络科技股脉冲走强，更象是多头资金无目的性的随机炒作；同时也从另一个侧面反映了，多方主力已有自乱阵营的迹象，新的核心热点难以形成，存量资金各自为营，随机短炒相当盛行，显然，这股“风气”对股指的长期运行是极为不利的。

　　从成交量角度分析，近期量能基本都维持在60个亿水平下方、而以这样一个绝对量判断,市场的活跃度仍是偏低;且在上涨的时候成交量同步放大，反之，成交量则大幅萎缩；值得注意的是，目前市场正处于下跌的趋势当中，且亦无发出明显的短期底部探明信号，因此，“价”升量增，“价”跌量减的格局未必就是好事，更何况，部分投资者的参与心态已经恶化，股指涨升时所放出的量，有可能就是这部分资金的割肉盘。而依据量能在时间上的堆积和空间上的分布看，至少筹码的换手仍不充分，因此，市场有继续等待的要求。

　　最后，从市场的做空力量分析，在近几个交易日中，跌停个股不断出现，周一盘中便有兰州民百和泰山石油封死跌停，另外西藏天路和东北药等长线品种亦持续大幅下挫。市场的做空力量相当集中，一旦领跌个股产生，便有同性质的个股跟风回落，固然这与目前所处的弱势格局有很大关联，但空方主力预谋性和凝聚性还是可见一斑，且细心投资者会发现，当前这股杀跌的力量，正有向部分近期强势股蔓延的迹象，如周一深发展及综艺股份等个股亦呈单边走低的态势，市场正面临着严峻的考验。

　　综合以上分析，短期市场仍将维持向下探底的趋势，当然，在技术面严重超跌的情况下也不排除有小幅反弹的可能。操作上，投资者宜多看少动，持币为主。(三元顾问楼栋)