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　　周五市场出现了难得的快速反弹，但两次冲击5日均线无功而返使我们对多头能量产生了担忧，同时难以有效放大的成交量也使得今日创出的新低看起来是那么的不堪一击。

　　基本面分析：

　　具有重大历史意义的中国共产党第十六次全国代表大会在选出新一届中央委员会、中央纪律检查委员会，并通过关于十五届中央委员会报告等决议后，今天上午在人民大会堂胜利闭幕。今后全国人民将以大会通过的“三个代表”与未来二十年国家发展纲要为指南，满怀豪情地在建设小康社会的道路上前进。建设全面小康社会的目标必将带动国内方方面面的行业快速增长，作为各行业代表的典型公司大多聚集在上市公司当中，故这是对资本市场具有间接重大影响的目标。随着我国资本市场开放步伐日益加快，国外实力雄厚的机构介入资本市场后，我国证券市场将会出现一种前所未有的快速发展期。这将主要体现在：市场法制日渐完善，市场结构趋于合理，参与各方投资理念逐渐成熟，市场将以平稳运行为主等等。相信在我国经济保持稳定增长的同时，我们的证券市场也会跟上发展的脚步。

　　技术面分析：

　　周五大盘低开之后曾在盘中产生两波快速反弹，但上方5日均线存在较强压力，股指最终冲高回落，全天以一根带长上影线的小阳线报收，成交量较前日略有放大。B股市场冲高回落。

　　从周五盘面观察，在消息面明朗的情况下大盘在上午和中午对超卖的状态进行了修复，但5日均线对大盘的反压还是相当明显。股指两次运行至该区域均无功而返，一方面显示主力不愿过多解放上方套牢盘，另一方面显示出反弹出局的心理在市场中占据了上风。在这两种态度充斥市场的情况下，大盘很难走出象样的反弹的行情。另外，在今天反弹的过程中大盘量能配合明显不足，表现缺乏新多资金介入当前市场。而成交金额主要集中在次新股、通信股上也说明盘中热点没有实现以点带面的效果，盘中人气难以被有效激活。从形态上看，大盘昨日击穿前期低点1455点，使其成功构筑大双底的可能破灭。同时从指标上看，大盘的MACD指标已经形成死叉转头向下运行，DMI指标中+DI与-DI也形成死叉开始发散运行，显示大盘中期运行趋势变坏。只不过短线9日KDJ指标，6日RSI指标进入超卖区，同时20日BOLL线下轨正好对股指构成了一定的支撑，使得短线大盘积累了一定的反弹动能而已。因此我们认为，大盘中期走弱的趋势还没有发生质的改变，投资者应继续以保持观望为宜。

　　盘中热点分析：

　　周五两市个股借十六大的余辉展开反弹行情，并且在盘中出现了久违的涨停之势，深市的北大高科尾市终于搭上了涨停的末班车。中信海直午盘前快速拉升，并且封在了涨停的位置，与其同属中信系的中信国安也有不错的涨幅。中信国安、中信海直早在上周初就分别有过封涨停的喜人表现，而后经过微调后在本周继续拉升，从其启动的时机以及点位来看，该类个股在有着明显的机构背景的情况下大举反攻，意义深远，投资者后市可对有中字背景的个股进行关注。在中信国安的带动下，部分网络股有所表现，如深市的赣南果业涨幅居前，我们从该类个股的走势中可以明显地感受到分化的迹象，已经逐步淡出网络股的上海梅林以超过3%的跌幅居沪市跌幅之首。早盘以大唐电信为首的电信板块再度走强，在公布股权变更的消息之后长丰通信也开始向上拉升，包括烽火通信、东方通信等个股在内的通信板块在强势股的带动下走势已经趋于规模化。目前我国通信类上市公司整体实力较强，基本上已经覆盖了产业链的各个主导方面，从我国通信市场的发展趋势来看，如果外资有介入的意图的话，势必会选择二级市场中的优质资源，投资者后市仍对该类个股给予适当关注。次新股仍然是盘中的一大亮点，西昌电力最高跃至涨停板处，后虽有所回落，但对宏智科技等次新股的带动作用还是比较强的。华天酒店、重庆啤酒等庄股全线溃败，预计后市仍将成为杀跌的主要动力来源。

　　操作策略：

　　借新一届领导班子产生的东风，两市出现小幅反弹，1455点失而复得但从量能上看应不见明显放大。个股活跃程度也不高，后市仍存在震荡整理要求。我们一直强调底部的确立和投资者信心的恢复都要有一个过程，在趋势指标未出现背离的情况下，不能轻易认定底已达到。从时间周期和波浪理论方面看目前已近底部区域，因此稳健的投资者可逐步介入，不宜追高，激进的可关注外资并购和中低价次新股。