□宁波海顺王栋

　　昨日午市科技股群体发力，大盘应声止跌反弹，也使得近日的阴跌局面有所改观。自从10月份中国联通这一新龙头上市之后，科技股就开始反复活跃。而在沪指失守1500点重要关口的情况下，科技股行情的未来走向及其对市场的影响，已成为投资人所关注的问题。

　　在11月初沪指自1500点至1570点的反弹中，大唐电信成为率先启动的股票，随之电信板块、中信系(中信国安、中信海直)、长城系(深科技、长城电脑)等也相继活跃，以华阳科技、中天科技为代表的次新科技股在这波行情中也出现了呼应联动的局面。同时科技股中还有另外一条反弹线索，那就是以上海梅林、综艺股份、厦门信达为主的网络科技股，它们不声不响的上涨行情已经持续了数周。可见，科技股的反弹态势在11月8日之前形成了由大唐电信带领，依次是中信系、长城系、网络科技股、次新科技股领衔的稳定结构。“11·8”市场大跌，科技股的反弹也在途中夭折，但昨天的盘面情况已反映出，主力资金还没有从科技板块中撤离。

　　作为“5·19”井喷的主力品种，科技股行情实际上早在2000年2月15日和17日两根天量阴线产生后就见顶了。此后科技板块无缘2000年至2001年6月的牛市，其中少数走势较好的科技股如烟台万华、宁波韵升等均是作为次新含权股来炒作的。整个科技板块在2000年至2001年6月均呈盘跌走势，此后更出现加速急跌，中关村、大唐电信、有研硅股、综艺股份、东方明珠等都跌幅巨大，目前其股价仅相当于高峰期的30-40%。这一阶段科技股的下跌动力来自于两方面：一是世界范围内高科技行业进入发展低潮，二是脱离实际价值的概念炒作形成了一定的泡沫。从技术面分析，科技股的调整经历了盘跌到急跌的过程，而且累计跌幅巨大，目前整个板块先于大盘止跌以及大唐电信、中信国安等强势股的出现，是其漫漫熊途结束的重要信号。从高科技行业的现状来看，经过2001年的低谷徘徊，现在正开始逐渐焕发新的生机。在这样的背景下，世界性的高科技股被抄底资金买入的迹象越来越明显，美国股市的中国概念网络股是比较突出的代表。综合分析来看，科技股进入底部区域，开始构筑中长期底部的概率非常大。

　　目前深沪股市冠名“科技”、“高科”的公司有近百家，但却有一部分有名无实，另外还有一部分重组科技股逐渐剥落油彩，被市场逐渐认清了真面目。展望未来科技股的走势，笔者认为：龙头股的更迭、价值取向的嬗变将会是新的特点，外资并购和QFII题材也会为科技股行情带来新的活力。这是因为：高科技股龙头已经产生新陈代谢，部分老牌股陨落之后，中国联通以“情系中国，联通四海”的蓬勃朝气取而代之，给高科技股赋予新概念、新形象，科技股从概念炒作转向价值发现的过程已逐步展开；本世纪初世界范围内气势磅礴的高科技股行情虽盛极而衰，但也昭示了科技股在股市中的地位，经过潜龙入渊式的调整后，高科技股行情如果再度兴起，将会以价值投资作为导向，在机构投资者博弈为主的新趋势不可避免的形成之际，寻找价值投资渠道将成为机构们的主要投资方式。调整充分的深沪科技股中有很多成长潜力巨大的股票，将会成为机构时代的重要投资目标。从近期的科技股行情看，广电电子、上海贝岭等有外资并购题材的品种，中信国安、广州控股等QFII概念股表现更加突出，后市可充分关注。

　　科技股历史上曾经多次在大盘危急时刻“挽狂澜于既倒”，昨天初步止住了大盘的连续跌势，但是考虑到市场投资理念变化和蓝筹股群体的影响力，后续热点是否从科技股向包括蓝筹指标股、外资并购板块在内的其他板块蔓延，将会是大盘能否在止跌之后扬升的关键因素。