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广发杨敏
周三早盘跳空以1483.71低开2.2点，在一些个股跳空急速下跌的带动下，如西藏开路、赛迪传媒、黑龙股份、诚成文化等个股，特别是西藏天路以跌停开盘和黑龙股份是6·24行情中主力出货最突出的个股，其破位大幅下挫对大盘的损伤较大。导致开盘后也出现下跌较快的特征，最低探至1473.18，随后在大盘技术短线反弹和个股普遍反弹的带动下，大盘盘
中出现了反弹，少数涨幅较大的个股也普遍是短线跌幅较大的个股，如锡业股份、西飞国际、鹏博士、兰陵陈香等。盘面没有明显板块热点迹象。成交量较周二有萎缩迹象。
周三早盘连收三阴的情况下继续大幅走低，那么到底该怎样看待大盘目前的位置呢？我们回想11月8日，当日正值十六大召开的首日，当时出台了QFII这个利好，投资者很容易想象，这是管理层希望股市继续反弹的具体做法。虽然结果成为部分市场主力机构“恶意”减仓机会，之所以说是“恶意”，记得当天大盘高开后，根据目前市况，如果说主力机构不率先出货，市场不会走出快速走低的局面，同时，对市场人气打击也不言而喻。在周一下午宝钢股份、中国石化等个股已经出现一些放量迹象，而股价保持平稳，较大盘明显走强，这可以说是主力护盘的先兆。周二在主要报刊的显著位置“强调国有股法人股转让后不流通”，周二早盘以中国石化、宝钢股份、中国联通和招商银行等个股为首的大盘股放量上攻，其护盘动作极为显眼，但大盘最后仍是无功而返。试想，QFII、周一下午的护盘、周二早盘的护盘及近日的报刊舆论，都是一个基调，即不希望大盘继续下调。然而，到目前为止的结果是大盘连收三阴，自11月8日1570点开盘至周二收盘已经下跌85点。会不会有“配套的后继政策及市场行为”呢？或者说，管理层前几日的政策及行为被市场证实是低效的，那么管理层会不会偿试认为对市场有效的政策措施呢？虽然本轮存在下跌存在部分投资者对十六大行情预期落空而出局行为，但这部分下跌能量应较有限，就是大盘跌破年线、半年线(9月初)这些极为重要支撑点后也放不出量的情况下(即投资者套牢过深，惜售情绪明显)，我们能说现市场真的能出现轻易恐慌吗？
综上，我的观点是目前大盘的技术形态不太乐观，但大盘所处的位置是重要的。同时，还可以想想10月9日中国联通上市，当天一根大阴线下来，当时市场不也十分悲观吗？10月28日连收三阴并在次日打10月初低点，市场不也是人心惶惶？但两次都有惊无险。那么凭什么这一次应这么悲观呢？并且这一次政策支持的迹象非常明显。我建议投资者不要过于惊慌，最好以持筹观望为主。
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