三元顾问 楼栋

　　做多依据：

　　(1)部分次新股和本地股稍趋活跃，有利于行情的良性发展。

　　(2)千五关口近在咫尺，短线股指的回档空间已遭到封杀。

　　(3)短期市场超跌严重，本身就蕴含较强的技术性反弹动能。

　　做空依据：

　　(1)均线系统呈空头排列，对股指运行构成一定的反压。

　　(2)成交量持续低迷，多头量能有待进一步的积蓄。

　　据此，三元顾问认为：针对目前股指的运行格局，市场更应该以一种相对冷静的心态去分析。在近期行情中，某些非理性的杀跌因素显然是一股不可忽视的力量，虽然其在一定程度上给市场运行带来负面影响，但也在客观上提供了短线的赢利机会。

　　从股指的运行分析，在上周五消息面利好出台的情况下，两市股指跌幅均在2%以上，而周一则延续跌势呈惯性探底的格局。对近两个交易日股指出现的阴跌，笔者觉得需以辩证的眼光去对待，首先，阴跌走势固然反映了市场一些内在的矛盾尚需协调，因此启动中级行情的时机还没成熟。其次，短期股指的大幅杀跌明显具有“人为非理性的”泡沫化做空迹象，市场的做空动能出现短暂性的透支，而在后市理性回归的过程中，小级别的反弹行情随时有产生的可能。另外，1500点的整数关口经近期行情的反复锤炼，有效支撑的作用已得到确认，且从前期行情分析，千五关口附近往往都能引发较为强劲的反弹，多头主力死守该区域的决心不容忽视。因此，也从客观上封闭了短期股指的回档空间。

　　从市场心理角度分析，股指在消息面暖风频吹的环境下，却选择向下运行，的确让部分市场人士大跌眼镜，但假如以一个局外人的立场去分析，则近期行情的运行模式还是存在一些必然性因素的，自6.24行情以来，技术分析失灵的特征非常明显，而多个圆底形态的外溢，则刚好是对近期走势的最佳诠释，其深层次原因出在：弱市格局造就弱势心理，见利就收，见利好就派发已几乎呈共识。但值得提及的是，千五关口附近市场认同度较高，多头主力屡次绝地反攻也正得益于此。且市场人气经连续两个交易日的打压，短期也应有触底反弹的要求，因此，在两重动能的作用下，短线行情值得谨慎乐观。

　　综合以上分析，千五关口的有效支撑将逐步显现，而短期市场因连续下挫所积蓄的反弹量能也有集中释放可能，后市大盘可谨慎看好，但对行情高度不宜过分乐观。操作上，可继续关注部分超跌的小盘股，逢低轻仓介入。