鑫牛财经 刘林

　　经历了上周五的惨跌，投资者的信心再次遭受重创，这从今天沪市仅39.54亿的成交，81家个股上涨，655家下跌可以看出市场的观望气氛和做空能量又再聚集。同时，股指今日受10日、20日均线的反压，5日均线有拐头向下的趋势，MACD红柱开始缩短，股指重新回到BOLL线中轨和下轨之间运行，日线KDJ指标死叉后继续向下，种种技术指标显示大盘的走势经 过上周一到周四的反弹和周五的一根大阴线，又重新步入下降趋势。投资者应该认识到，在国有股减持停止和QFII制度推出这两大政策利好的重拳出击下，股指尚且在1500一线苦苦挣扎，则后市政策上稍微有利空的风吹草动，对于大盘的负作用不得不防。

　　消息面上值得注意的是，国家发展计划委员会主任曾培炎昨日表示：预计中国今年全年国内生产总值超过十万亿元人民币，比去年增长8%左右。可见，股市中长期运行的宏观面、基本面是向好的。但是短期的趋势确实不容乐观。因为从历史上12月份的行情看，仅有1997年的12月份两市走出了一个上涨阶段，其余皆是下跌。目前控制风险和保证资金安全是第一位的，对于中期有潜力的个股也只适合三分之一的仓位操作。

　　今日个股普跌造成了股指下跌幅度比较大，前期走强的大唐电信、中兴通讯等通讯股已经开始了调整，而中信国安也有短线做头的迹象。新股方面，华阳科技、中天科技的冲高无力，说明其行情属于短线资金介入的成份，中期走势尚待观察。ST板块行情与其它个股及大盘历来有翘翘板的效应，而且整体性比较强，因此，年末热点可能围绕重组、外资并购等题材展开。

　　大盘在1500点再次遭遇考验，笔者认为跌破的可能性相当大。因为在上周放量后本周一的迅速缩量只能说明目前的点位对于大资金的吸引力不足，渴望顺利出局的筹码比比皆是，否则也不会有上周五高开后一路惯压式的下跌了。在我们面临的证券市场的转轨时期，方方面面利多利空的政策总是要来的，而这些政策对市场的影响到底有多大，谁也无法保证和肯定。正因为未来政策的不确定性，使得市场波段操作的投资思路今年来一直没有变化，而且会继续延续下去。这样的话，股指齐涨齐跌的局面比较明显，一旦市场达成看空后市的共识，则容易造成个股上的杀伤力。因此，今后的操作策略整体上以观望和轻仓为主。俗话说：“留得青山在，不怕没柴烧。”