黄永耀(金光)

　　播种小盘股静待来年春

　　本周大盘呈上涨受阻的振荡筑底走势，上半周的上攻成果在周末的快速下探中被抵销，甚至出现了多杀多的局面。

　　随着十六大的胜利召开，证券市场鼓舞人心的政策陆续推出，向外商转让上市公司国有股和法人股不仅为外资进入我国资本市场开辟了新领域和新途径，也意味着资产重组走进了外资并购的新时代，对我国上市公司的发展无疑是个长期利好。美联储今年首次大幅降低利率，并创下40年来利率新低，将对中国股市产生侧面刺激作用；华安180指数基金的成功发行说明投资者对后市信心增加较快；新股发行速度也确实放缓，本周只有旭光股份一只。周四再次出台了《合格竟境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，即QFII，标志着中国证券市场从此进入国际舞台，并将实现历史性的跨越，政策面支持做多的意图十分明显。

　　对于本周利好频频的政策氛围，大盘和个股也纷纷做出了积极的回应，部分个股周初即开始活跃，两市信息产业类个股的全面走强有效地激发了市场的人气，吸引了大量资金回流股市，出现了久违的涨停个股，周二次新股接着发力，网络科技股也再度启动，大盘个股呈现全面开花之势，成交量也随着突然放大。至周中期，走强的次新股及通信品种均未持续强势，致使多头暂时失去了进攻方向，部分强势股的回调给市场带来了负面影响，使投资者对短线后市产生了担扰，市场的火热局面迅速降温，至周末借利好跳高开盘后出货成为大多数人的操作方法，致使周五空方占据有利地形向下突击，以大阴线报收。

　　综合本周的盘面特点，导致本周在众多利好面前无法持续强势的原因还是来自市场自身，外围情况的变化只能加速市场变化的出现，而不能改变市场变化的性质，这就是内因起决定因素的道理。经过长期弱势后，市场信心涣散，人气低迷，投资者的心态和操作手法已经起了极大的变化，而近一年来证券市场各组成要素的变化也促使人们不得不改变应对的方法，尤其是大资金和机构操作手法的突然改变领导了市场中操作方法的变化，在变化频频的市场表现面前，以不变应万变是各方的共识，而这个不变就是“落袋为安”，因此，有反弹出货，借利好出货自然成行。而本周的热点切换过快也使得赚钱效应无法较好地显现，表明资金在主攻方向上仍有较大分歧，这也是本周盘面上最大的缺点.尽管在大盘权重股上频频有护盘动作，但资金在大面积个股上的逢高出局也给大盘造成了极大的压力，从而决定了向上攻击后劲不足，大盘整体运行趋势仍在空方支配之中。

　　换个角度看大盘，尽管本周K线是上冲受阻态势，但从其内在本质看已经扭转了长期以来的颓势，新的做多力量正借16大的春风悄悄进入，这也为后市的进一步的行情发展打下了新的基础。从日线走势上看，长期的快涨慢跌熊市形态在本周扭转为慢涨快跌的牛市形态，这是十分可喜的变化。从大处看，开放将为证券市场的稳步发展提供持续的动力和活力，外资并购和引入合格境外机构投资者就是对外开放的重大举措，随着外资并购的顺利推进，证券市场将会从追求上市公司数量规模向注重上市公司质量和保护投资者利益转变，中国证券市场将因此而产生本质的变化。从小处看，大盘连续几日的反弹需要回调消化，周末大盘的一泻如注明显带有许多非理性的成份，这种下跌只会加速大盘探明底部的过程，所以，大盘目前仍处于反复构筑底部的“打基础”阶段。考虑到每年底资金吃紧的关系，市场仍难免处于弱势，但每年难熬的冬天同时也是股市中一年一度的播种的季节，以等待来年1、2月份的收获时机。故当前大盘的非理性下跌正为投资者提供了逢低吸纳的良机。至于选股方面，由于低价小盘股往往能成为弱市的明星，未来反弹行情的黑马，因而近期选股建议重点关注比价偏低的低价小盘股。其中美利纸业(000815)可作重点关注。因为该公司地处盛产黑马的之宁夏地区，而美利纸业作为一只流通市值不足6亿的低价小盘股以其第三季度每股收益0.16元衡量，无论是在宁夏板块中还是小盘股板块中均处于偏低的水平，而且该股较高的含金量，较强的股本扩张能力都使其具备了从低价小盘股发展成大黑马的条件。此外，其主营的造纸业是国家重点支持的基础产业之一，前景极广。周末，晨鸣纸业和ST佳纸的逆势走强说明了市场对蓄势已久的该板块已引起关注。加上该公司实施的总投资高达20亿元的新世纪战略工程五年建成后有望使企业年生产规模达到50万吨，年新增产值30亿元，年综合产值50亿元，因此，对该公司未来几年的发展潜力应引起重视。

　　美利纸业(000815):来自盛产黑马之乡

　　该公司地处宁夏，宁夏板块因题材丰富而在我国股市中成为盛产黑马之乡，从银广夏、东方钽业到宁夏恒力、大元股份，无不在市场纵横一时，而它们起步时大多均是低价小盘股，因而美利纸业作为一只流通盘仅有6500万，流通市值不足6亿低价小盘股无疑值得重点关注，因为以其第三季度每股收益0.16元衡量，这无论是在宁夏板块中还是小盘股板块中均处于偏低的水平，而且该股每股净资产4.56元，每股公积金高达2.47元，较高的含金量，较强的股本扩张能力都使其具备了从低价小盘股发展成大黑马的条件。

　　此外，该公司主营的是制纸业，其多数产品在市场上紧俏畅销,特别是无碳复写原纸,双胶纸,静电复印纸的开发生产,填补了西北造纸行业的空白,该公司被自治区人民政府列为重点扶持的大型企业。由于造纸业是国内少有的几个总量处于供不应求的行业之一，近几年每年的缺口约在600万吨左右，国家始终把造纸业作为重点支持的基础产业，因而发展前景极广。周末，晨鸣纸和ST佳纸的逆势走强以及晨鸣纸业这只小盘纸业股大黑马走势说明了市场对蓄势已久的该板块已引起关注。此外该公司配股募资建设的年产5.1万吨废纸脱墨漂白浆技改工程和年产3万吨微量涂布印刷纸已在去年底建成投产，这两个项目达产后不但使其每年新增2667万元的利润，成为未来新的利润增长点，同时还使其具备了受市场追捧的节能环保题材。更值得关注的是，该公司的董事长在年初的新世纪战略工程汇报中指出，新世纪战略工程总投资高达20亿元，从2000年至2005年利用五年时间建成，该工程的实施将有望地带动地方经济的迅速发展，而且还将使企业年生产规模达到50万吨，年新增产值30亿元，年综合产值50亿元，因此，对该公司未来几年的发展潜力应引起重视，由于低价小盘股往往能在弱市中走出逆势上扬的独立行情，因而作为一只比价偏低的宁夏股和少数民族股，股本扩张能力较强的低价小盘股后市应引起关注。