万国测评张锐

　　股指经历了上周在1500点关口反复挣扎之后终于在本周重回生天。本周刚刚开始，一直处于相对真空的消息面就给了投资者一个实在的惊喜，关闭了近5年的上市公司向外商转让国有股法人股的闸门被打开了。向外资转让国有股法人股可以加速我国上市公司的资产重组，从而真正优化资源配置，提高上市公司的竞争力。因此股指应声而涨，连续两天放量上攻 ，外资并购概念板块、交通运输板块、通讯板块、汽车板块、新股次新股板块......全面开花，给沉寂已久的股市带来难得的活力，而股指也终于在两个月来首次冲破30日均线的压制，随后的两天股指虽然没有继续上攻，但是仍然在30日均线之上强势调整，大盘呈现出一派祥和的景象。

　　但市场似乎存心要让投资者心惊胆战，在周五管理层推出了QFII的重大政策以后，深沪股市都出现较大幅度的跳空高开，但QFII的利好似乎印证了利好出尽是利空的说法，由于几乎所有股票都迅速回落，股指很快就将全部涨幅吞没。并进一步出现单边下跌的走势，显然，投资者并没有对政策面选择目前的时机推出QFII领情，毕竟QFII可以发挥的作用尚难评估。在无法判断外国投资者对目前A股市场的投资价值是否认同的情况下，无法判断其中国证券市场的作用有多大。而且“6.24”停止国有股减持的重大利好推出后股指的走势也给了投资者一个示范效应——既然历史会重演，谁说QFII的利好推出之后股指不会回落呢？基于这种心理，投资者心态极其谨慎，市场主力在市场心态不稳的情况下也无力挽回大局，盘中没有出现什么护盘的力量，30日均线、5日均线和10日均线都毫无抵抗的被击穿，前四天的反弹成果一天之内化为泡影。

　　应该说管理层推出种种利好政策的确是希望市场回到良性发展轨道上来，提高市场的活力。但一年多来，一次次惨痛的下跌摧残了投资者的信心——投资者脆弱的心理却不是一、两个利好在短时间内可以改观的，正如吴牛喘月一样，现在即便出了利好，投资者也会向利空方面去考虑，就比如QFII，投资者首先想到的不是市场会有新增资金注入，而是以我国现在股票的投资价值而言，跌下去外资才肯介入，这样的想法如果成为市场的主流心态，大盘下跌也就不足为奇。而周五的盘中毫无抵抗的下跌更让投资者感到这种想法的可怕。

　　因此，我们认为大盘虽然大跌，但这是投资者极度脆弱心理一种非理性的表现，鉴于大盘短期跌幅较大，非理性的心态不会持续很久，而且不论从基本面还是技术面的情况来分析，我国股市都缺乏下跌的空间，而管理层维护市场的决心不会改变，后市股指应该回归理性，因此投资者不要盲目杀跌，反而可介入一些低价强势股，博取短线反弹收益。个股可关注牡丹江(600173)，该股主营水泥制造与销售，经营情况尚可，目前股价仅7.44元，刚刚脱离底部区域，今天大盘大跌，该股也随之调整，但尾市却有大买单出现，使得股价强势收在5日均线附近，表明该股可能会走出独立于大盘的反弹行情，投资者可密切关注。(张锐)