宏源证券 穆新军

　　前期，外资并购板块曾经有过一波炒作，但行情的持续性并不强。最主要的原因是前次炒作带有地域性的特点，主要是以深圳本地股中的外资并购板块作为炒作对象。这是该波行情未能延伸下去的一个原因。

　　此外，更重要的原因还在于国家政策的限制，对于一些外资并购政策没有明确化。这样，就限制了一些市场主力的手脚。个别地方的外资并购板块虽然得到当地政府的支持而有所表现。但无法形成全国性的炒作局面。这样，行情自然就无法轰轰烈烈。

　　这种局面在近期得到了根本性的改观。日前，中国证监会等三部委发布了《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》，为外资并购扫清了最后的政策障碍。它也表明管理层对于外资并购的认识已经提升到一个新的高度。这为外资并购板块发动一波真正有力度的行情创造了“天时”。这也是我们之所以认为外资并购板块会成为后市主流热点的最主要依据。

　　而从地利的角度看，目前很难有其它板块可以与该板块相提并论。虽然在后市行情中还会有三条辅线的轮动，即国企大盘股、科技股和次新股板块板块的不断上涨，但这三个板块都有许多先天不足的缺陷：国企大盘股有主力自救的嫌疑，而科技股则是超跌反弹的可能居大，次新股板块一般而言又不可能成为一种主流的热点板块。在这种条件下，也只有外资并购板块才能担起发动一波大行情的重任。

　　从人和的角度看，股指久盘之后，人心思涨，政策面配合。这种人和的局面也将促使一些机构在本年度所剩不多的交易日发动一场行情。而外资并购板块正好成为这些机构主力的建仓对象。

　　由于外资并购板块已经有过小幅的炒作，它的群众基础开始得到确认。同时，从盘面我们也可以看到，以长安汽车和赛格三星为代表的外资并购板块已经有大资金进场的迹象。

　　总之，我们认为，由外资并购主导的行情已经是箭在弦上。投资者应清醒认识这一波行情的特点，积极介入一些外资并购板块的炒作，相信在不远的将来就会有意想不到的收获。