华夏证券研究所

　　沪深股市在连续两日急速反弹后，周三陷入停顿，且大多数新股出现回调。但是，两市本地股的活跃，使得大盘仍收在前日收盘价下方附近。市场交易额萎缩至前日的2／3左右，由盘面热点和量能判断，两市的震荡并未改变反弹的趋势。

　　三日三变化

　　从这反弹过程三个交易日的热点变化情况看，周一是网络通信股领涨，周二是新股活跃，周三大多数新股和网络通信股平寂下来，而沪市本地股、世博会概念和深圳本地股开始活跃。真可谓三日三热点，热点的快速转化充分显现了反弹行情的特征。

　　在长期下跌后大盘开始转暖，如果有主导性资金参与，会连续攻击某一热点，使得该板块连续活跃，成为领涨的龙头板块，进而带动大盘走出高级别行情。

　　而反弹行情则不同，市场缺乏主导性资金，在短线资金的追逐下往往超跌股开始反弹，短暂反弹过后由于缺乏长线看好资金支持就归于平寂，而短线资金又会选择一些其它没有反弹的板块和个股，从而使得热点不断转化。

　　局部热点仍将持续

　　分析本周三个交易日的盘面热点变化，这种反弹行情的特征十分明显。但后市如果局部热点能够不断出现，市场的交易量将维持在适度水平，反弹行情将会延续。预计沪深股市11月上中旬总体上处于反弹周期之中。

　　目前，1500点底部在得到验证后将成为有力支撑；周KD在本周发生金叉后，也对大盘形成支持。因此，这段时期比较适合个股的炒作。

　　由于在把握市场热点和机会方面，具有一定难度。因此，须针对反弹行情的特点采取针对性强的投资策略。

　　操作策略如是说

　　首先从总体上应采取灵活性较强的策略，由于目前市场热点转换频繁，反弹行情的时间与空间暂时难以确定，所以应采取比以往更灵活的策略。

　　其次，要注意把握反弹行情热点持续期短、变化快的特征，采取根据市场热点短线买卖、滚动操作的策略；对一些已经反弹过的个股一般先套现为宜，然后选择新的刚启动的热点板块。

　　另外，建议仓位较重的投资者，不应该把眼光放在追逐短线收益方面，而应把眼光放在调整仓位和持仓结构方面。

　　对于有业绩潜力和年末有分红预期的个股要重点关注，尤其是新股和次新股中历来是产生持续上升潜力牛股的发源地，这是未来主力资金争夺或默默正在建仓的品种，也有望演绎跨年度的中线个股行情。

　　最后，提醒投资者留意前期没有完全撤退的主力的举动，提防庄股主力的脱逃。从以往的经验看，临近年底一些庄股主力迫于资金面压力或由于其它原因抽逃资金而引发个股下跌，因此从11月开始就应该密切关注个股的风险，因为这类个股的下跌往往很突然，其风险往往也很难预测。

　　简单的调整或者说下跌之后往往是复杂的上涨，今日大盘将继续考验30日均线。若能站在30日均线上方进行强势整理，则大盘将有望反弹到1600点之上。预计今日大盘将围绕1550点附近进行震荡整理。